Subasta del Tesoro de EE. UU. y Movimientos de Rendimiento
El Tesoro de EE. UU. subastó $58 mil millones en notas a 3 años con un rendimiento del 3.669%. Los movimientos en rendimiento incluyeron un aumento en el rendimiento a 2 años al 3.724% y al 5 años al 3.776%; el rendimiento a 30 años cayó al 4.777%. El presidente Trump discutió varios temas, criticando ciertos datos de encuestas como desactualizados. Habló sobre cifras de empleo, tarifas comerciales y política exterior, afirmando influencia sobre los precios de la energía y compromisos de comercio internacional. El USD mostró resultados mixtos, con el EUR/USD disminuyendo después de conversaciones sobre posibles tarifas de la UE. La discusión también involucró acciones potenciales de la Reserva Federal, con la posibilidad de un recorte de tasas por parte de UBS en septiembre. Estamos viendo que el índice de servicios ISM apenas se sostiene en crecimiento en 50.1, una caída significativa respecto a los niveles que vimos a principios de año. Esto sugiere que el principal motor de la economía de EE. UU. está tambaleándose, creando riesgos a la baja para el mercado de valores. Los comerciantes de derivados podrían considerar comprar opciones put en el S&P 500 o el Nasdaq como una forma de posicionarse para una posible caída en las próximas semanas.Curva de Rendimiento y Sentimiento del Mercado
La curva de rendimiento se está aplanando, con el rendimiento a 2 años aumentando mientras que el de 30 años disminuye, señalando un conflicto en el mercado. Los comerciantes luchan con temores persistentes de inflación mientras se avecina una desaceleración, una situación que vimos por última vez en el período volátil 2023-2024. Este entorno hace que las opciones sobre futuros de tasas de interés sean particularmente interesantes para captar volatilidad sin elegir una dirección clara. Debemos tomar en serio las nuevas amenazas de tarifas, especialmente la conversación sobre una tarifa mínima del 15-20% en bienes de la UE y tasas de hasta 250% en productos farmacéuticos. Estas no son solo palabras; son amenazas específicas que podrían interrumpir las cadenas de suministro que siguen siendo frágiles desde la era posterior a la pandemia. Se deben considerar opciones put protectoras sobre ETFs farmacéuticos (XPH) y ETFs de semiconductores (SOXX). El pronóstico de que el oro alcanzará los $3,500 por onza en los próximos tres meses es excepcionalmente optimista y se alinea con la creciente incertidumbre económica y geopolítica. Un salto de esa magnitud desde los niveles actuales recordaría el fuerte repunte que vimos en 2020. Comprar opciones de compra a largo plazo sobre futuros de oro o ETFs relacionados como GLD podría ofrecer un gran potencial de ganancia si se cumple esta predicción. El dólar estadounidense está mixto, pero el euro parece particularmente vulnerable dadas las amenazas directas de tarifas contra la UE. Vender el par EUR/USD a través de futuros o opciones parece una cobertura lógica contra las tensiones comerciales crecientes. El par de divisas ha sido sensible a las noticias comerciales, cayendo bruscamente durante las rondas iniciales de tarifas en el período 2018-2019. Aunque la estimación del PIB de Atlanta Fed aumentó, debemos enfocarnos en los datos de encuestas con perspectiva futura, que están debilitándose rápidamente. La actividad empresarial, los nuevos pedidos y el empleo han perdido impulso, con comentarios de los encuestados culpando explícitamente a las tarifas por los retrasos en los proyectos. Esto sugiere que la debilidad podría volverse más extendida, favoreciendo posiciones bajistas en sectores cíclicos como industrial y materiales.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
