Cifras Mixtas de Manufactura
Las cifras de manufactura presentaron una visión mixta, con el PMI de S&P Global aumentando ligeramente a 49.8, pero el PMI de ISM cayendo a 48.0, mostrando una continua caída. En consecuencia, la probabilidad de una reducción de tasas en septiembre se disparó al 82.1%, reflejando un cambio en las expectativas. El anuncio de nuevos aranceles de EE. UU. sobre las exportaciones suizas, que totalizan un arancel del 39%, ha generado preocupaciones para sectores suizos como relojes de lujo y maquinaria. La economía suiza depende de su fuerte sector exportador, predominantemente orientado hacia la UE. A pesar de no ser exportadores de materias primas, el estatus de refugio seguro de Suiza crea correlaciones con los precios del oro y el petróleo. Con el débil informe de empleo de EE. UU. de hoy, observamos que el Dólar sufre un golpe significativo. La economía solo añadió 73,000 puestos de trabajo, lo cual es una clara señal de desaceleración, llevando al par USD/CHF hacia el nivel de 0.8045. Esto contrasta marcadamente con el crecimiento del empleo que vimos a lo largo de 2024, que se mantuvo constantemente por encima de 150,000 al mes. Estos datos pobres han cambiado drásticamente las expectativas sobre el próximo movimiento de la Reserva Federal. La probabilidad de una reducción de tasas en septiembre ahora ha aumentado a más del 82%, una inversión dramática respecto al entorno de aumento de tasas que terminó a finales de 2023. Creemos que esto establece una perspectiva negativa para el Dólar Estadounidense en las próximas semanas.Aumento de la Incertidumbre del Mercado
No podemos ignorar el nuevo obstáculo que enfrenta directamente al Franco Suizo. El reciente arancel del 39% de EE. UU. afecta sectores clave suizos, que son vitales para su economía. Observando los datos comerciales de 2024, las exportaciones suizas de relojes y maquinaria a EE. UU. solo estaban valoradas en más de $15 mil millones, por lo que esto es una seria amenaza. Esto crea una imagen contradictoria donde el Dólar se debilita, pero la fuerza exportadora fundamental del Franco está siendo desafiada. Estas situaciones a menudo conducen a movimientos de precio inestables y mayor volatilidad, en lugar de una tendencia clara y suave. La volatilidad implícita en las opciones USD/CHF para el próximo mes ya ha aumentado un 20% en las últimas 24 horas, reflejando esta incertidumbre del mercado. Dada esta configuración, consideramos que comprar opciones para jugar posibles movimientos de precios es más prudente que realizar una apuesta direccional simple con futuros. Un “long straddle”, que implica comprar tanto una opción de compra como una opción de venta al mismo precio de ejercicio, podría ser una estrategia efectiva. Esta posición se beneficia de un gran movimiento de precio en cualquier dirección, capitalizando la volatilidad esperada. También debemos recordar el papel tradicional del Franco como refugio seguro, que tiende a atraer capital durante la incertidumbre global, ejerciendo presión al alza sobre la moneda. Históricamente, como durante la crisis de deuda europea hace más de una década, la extrema fortaleza del CHF ha llevado al Banco Nacional Suizo a intervenir para debilitarlo. Esto añade otra capa de complejidad y potencial para reversiones inesperadas.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
