PCE Mediano de la Fed de Cleveland
El PCE mediano de la Fed de Cleveland, diseñado para eliminar la volatilidad, experimentó un aumento abrupto a una tasa anualizada del 3.6% en junio, comparado con el 2.5% en mayo. Su aumento interanual alcanzó el 3.15%, un leve incremento desde el 3% del mes anterior. El índice PCE básico basado en el mercado, excluyendo precios imputados, subió un 0.29% en junio, marcando un aumento del 2.6% en el año—el más alto desde marzo de 2024, creciendo de forma constante desde el 2.3% en abril. Estas medidas de inflación más firmes indican presiones de precios más arraigadas de lo que sugieren los datos generales, lo que probablemente lleve a un análisis detallado en futuras reuniones de la Reserva Federal. La Reserva Federal está señalando que no recortará las tasas de interés pronto. Los números alternativos de inflación de junio mostraron que las presiones de precios subyacentes se estaban fortaleciendo. Esto complica la situación y sugiere que la lucha contra la inflación aún no está ganada.Informe oficial del IPC de junio
El informe oficial del IPC de junio que recibimos a mediados de mes confirmó esta tendencia persistente, llegando al 3.3% interanual, estancando la desinflación que observamos a principios de la primavera. Luego, el Fed mantuvo las tasas estables en su reunión de julio, señalando exactamente esta persistencia. Es por eso que estamos viendo que las expectativas del mercado para un recorte de tasas en septiembre ahora son inferiores al 30%. Esto significa que debemos prepararnos para que las tasas de interés se mantengan más altas por mucho más tiempo. Debemos considerar que el mercado puede ser demasiado optimista, creando una oportunidad para operar en corto futuros de SOFR de septiembre. Cualquier aumento en los precios de los bonos del Tesoro debe ser visto con escepticismo. Este entorno es un desafío para las acciones, especialmente para los nombres tecnológicos y de crecimiento que son sensibles a los costos de endeudamiento. Esperamos que la incertidumbre del mercado aumente, lo que podría hacer que el VIX suba desde su nivel actual alrededor de 14. Se deben considerar estrategias de cobertura, como comprar opciones de venta sobre el índice Nasdaq 100. Una Reserva Federal estricta mantiene al dólar estadounidense fuerte frente a otras monedas. Con los bancos centrales en Europa y en otros lugares pareciendo más listos para suavizar la política, el dólar es el comercio preferido. Vemos valor en posiciones largas en el dólar estadounidense contra el euro.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
