La oferta pública inicial (IPO) de Figma se abrió alrededor de $90, con un precio inicial de $33 por acción. Esto fue sobredimensionado en 40:1, reflejando un sólido interés del mercado. El precio inicial de negociación fue de aproximadamente $85, alcanzando un máximo de $93.50.
La IPO recaudó aproximadamente $1.2 mil millones, valorando a la empresa en $19.3 mil millones. La valoración de Figma se acerca a la oferta de adquisición de $20 mil millones de Adobe. Se esperan ingresos de alrededor de $1 mil millones este año, con un crecimiento proyectado a $1.5 mil millones el próximo año.
Figma es una plataforma basada en la nube que facilita el diseño colaborativo de interfaces y experiencias de usuario (UI/UX), la creación de prototipos y las interacciones con desarrolladores. Sus herramientas incluyen Figma Design para diseñar y FigJam para generar ideas, con Dev Mode vinculando elementos de diseño y código.
Actualmente, la capitalización de mercado a $85-$90 por acción es de aproximadamente $50-55 mil millones, equivalente a 30 veces las ventas proyectadas para el próximo año. Empresas públicas comparables incluyen a Workday y TE Connectivity, mientras que empresas privadas con valoraciones similares incluyen a Databricks y Anthropic.
Con la IPO de Figma abriendo cerca de $90 tras un precio de $33, la conclusión inmediata es una gran volatilidad. La suspensión de la negociación en $93.50 confirma esto, lo que significa que las primas de opciones serán increíblemente altas debido a la volatilidad implícita elevada. Para los traders, esto hace que vender primas mediante estrategias como ventas cubiertas o puts asegurados en efectivo sean potencialmente más atractivas que comprar opciones caras.
La valoración es casi 30 veces las ventas proyectadas del próximo año, lo que es un alto premium en el mercado actual. Mirando atrás a la corrección tecnológica de 2022 y la compresión múltiple de software que vimos a principios de 2025, tales empresas de alto vuelo suelen enfrentar presión. Esto sugiere que posiciones bajistas, como comprar spreads de puts para definir riesgos, podrían ser una forma prudente de protegerse contra una posible corrección de precios hacia valoraciones similares.
Sin embargo, el sobredimensionamiento de 40 a 1 muestra una inmensa demanda institucional que no debe ser ignorada. Recordamos cómo acciones como Snowflake mantuvieron valoraciones extremas durante meses después de su IPO en 2020, alimentadas por narrativas de crecimiento fuerte. Los traders que creen que este impulso continuará podrían usar spreads de calls alcistas para participar en un potencial crecimiento mientras limitan el alto costo de entrada.
Un evento clave en el horizonte será la expiración del período de bloqueo de la IPO, típicamente entre 90 y 180 días. Históricamente, este evento introduce un nuevo suministro de acciones al mercado, a menudo ejerciendo presión a la baja sobre el precio de las acciones. Datos de IPO recientes en la primera mitad de 2025 mostraron una disminución promedio de las acciones del 6% en las semanas alrededor de la expiración del bloqueo.
Dada la lucha entre la valoración extrema y la poderosa demanda, es probable que haya importantes movimientos de precios. Este entorno es ideal para estrategias basadas en volatilidad como straddles o strangles largos, que se benefician de un gran movimiento de precios en cualquier dirección. Sin embargo, la alta volatilidad implícita significa que la acción debe moverse considerablemente solo para que estas posiciones se vuelvan rentables.
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