Inversión de Corea del Sur y Compra de Energía
Corea del Sur se comprometió a invertir $350 mil millones en proyectos en EE. UU., que el presidente Trump seleccionará. El acuerdo incluye una disposición para que Corea del Sur compre $100 mil millones en productos energéticos de EE. UU., como gas natural licuado. Con el acuerdo, las exportaciones estadounidenses, incluidos vehículos y productos agrícolas, entrarán a Corea del Sur sin aranceles. Una reunión bilateral es anticipada, con el presidente surcoreano Lee Jae Myung programado para visitar la Casa Blanca para discutir con el presidente Trump en dos semanas. Con la amenaza de un arancel del 25% eliminada, deberíamos observar una caída inmediata en la volatilidad implícita de activos relacionados con este resultado. Mirando hacia atrás a las disputas comerciales de 2018-2019, vimos el índice VIX alcanzar más de 25 en anuncios de aranceles, un patrón que ahora hemos evitado. Los comerciantes deberían considerar vender volatilidad en ETFs surcoreanos como EWY y en el S&P 500 en general.Impacto en los Mercados de Corea del Sur y EE. UU.
Para el mercado surcoreano en sí, el arancel del 15% representa un nuevo costo, aunque es mejor que la alternativa. Debemos ser cautelosos sobre un rally sostenido en las exportadoras surcoreanas, particularmente los fabricantes de automóviles como Hyundai y Kia, que enviaron casi 1.5 millones de vehículos a EE. UU. en 2024. Estrategias de opciones que apuesten por un potencial limitado, como vender opciones de compra en estos nombres, podrían ser efectivas. El sector energético de EE. UU. es un claro ganador de este acuerdo. El compromiso de Corea del Sur de comprar $100 mil millones en productos energéticos de EE. UU. es un impulso significativo, considerando que las exportaciones totales de GNL de EE. UU. en 2024 tuvieron un valor aproximado de $95 mil millones. Podemos esperar posiciones optimistas en derivados para los principales exportadores de GNL y ETFs energéticos como XLE en las próximas semanas. El compromiso de inversión de $350 mil millones en proyectos de EE. UU. introduce potencial a largo plazo pero incertidumbre a corto plazo. Dado que los proyectos serán seleccionados directamente por el presidente, los beneficiarios son actualmente desconocidos, lo que dificulta las jugadas específicas en acciones. Los comerciantes deberían monitorizar ETFs del sector industrial y de materiales por actividad inusual en opciones a medida que se divulguen más detalles en los próximos meses. El acceso libre de impuestos a Corea del Sur beneficiará las exportaciones agrícolas y automotrices de EE. UU. Las exportaciones agrícolas de EE. UU. a Corea del Sur ya superaron los $9 mil millones el año pasado, y eliminar los aranceles debería aumentar la demanda de productos como carne, maíz y soya. Considera opciones de compra en ETFs de productos agrícolas como una forma de ganar exposición a este potencial. En los mercados de divisas, el acuerdo sugiere un dólar estadounidense más fuerte frente al won surcoreano. El compromiso combinado de $450 mil millones para inversiones y energía en EE. UU. creará una demanda significativa de dólares por parte de entidades surcoreanas. Podemos esperar que la tasa de cambio USD/KRW, que ha estado cerca de 1,350, suba, haciendo atractivas las posiciones largas en dólares frente al won.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
