Estados Unidos experimentó una disminución en los precios de los gastos de consumo personal, cayendo del 3.7% en el trimestre anterior al 2.1% en el segundo trimestre. Estos datos sugieren un ritmo más lento en el aumento de precios de consumo en comparación con el período anterior.
El par EUR/USD experimentó una caída, rompiendo por debajo de 1.1500, tras datos económicos sólidos de EE. UU. sobre el producto interno bruto (PIB) y el empleo. De manera similar, GBP/USD cayó a un mínimo de dos meses por debajo de 1.3300, influenciado por un dólar estadounidense robusto y otros indicadores económicos.
El precio del oro alcanzó los $3,300 mientras que los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. aumentaron, influenciados por datos económicos sólidos. Se anticipa que la Reserva Federal mantenga los ajustes actuales de la tasa de interés, que se han mantenido sin cambios durante cinco reuniones consecutivas después de una reducción en diciembre pasado.
La Reserva Federal enfrenta críticas por sus retrasadas reducciones de tasas a pesar de las incertidumbres sobre aranceles y una economía resistente. Los críticos sugieren un posible descuido en el estado del mercado laboral, cuestionando el momento para ajustar las tasas ante presiones económicas.
Con el dólar estadounidense mostrando una gran fortaleza, tenemos una tendencia clara a seguir en las próximas semanas. La reciente caída de EUR/USD por debajo de 1.1500 y GBP/USD por debajo de 1.3300 se respalda en cifras sólidas del PIB de EE. UU. y en el último informe de empleo de principios de julio de 2025, que agregó más de 210,000 empleos. Deberíamos considerar comprar opciones de compra en ETFs que rastreen al dólar o opciones de venta en el euro para aprovechar este impulso.
La Reserva Federal parece estar atada a su postura actual, manteniendo las tasas de interés estables durante cinco reuniones desde la reducción en diciembre de 2024. La caída de los precios de consumo personal al 2.1% les da poco motivo para actuar, colocándolos justo cerca de su objetivo. Esto se puede ver en el mercado de futuros de fondos de la Fed, que está valorando una probabilidad de más del 90% de que las tasas se mantengan sin cambios hasta la próxima reunión, sugiriendo que las estrategias que se benefician de la baja volatilidad podrían ser inteligentes.
El oro está enfrentando una presión seria en el nivel de $3,300, y creemos que puede tener dificultades para escalar más alto. La razón principal es el aumento en los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años de EE. UU., que actualmente se mantienen firmes en alrededor del 4.5%, haciendo que los bonos gubernamentales que generan intereses sean un refugio más atractivo que el oro que no produce rendimientos. Deberíamos considerar comprar opciones de venta en futuros de oro, ya que esto proporciona una forma directa de beneficiarse si los precios caen desde este alto nivel.
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