El Euro actualmente opera defensivamente durante la sesión del miércoles en América del Norte, a pesar de datos más fuertes de lo esperado de la zona euro. Las cifras de confianza de la Eurozona y el PIB del segundo trimestre proporcionaron sorpresas modestes, pero no lograron impulsar significativamente al Euro.
La tendencia del Euro sigue siendo bajista tras una notable erosión en la prima del mercado de opciones para protección contra el aumento del EUR. Los datos de la CFTC indican una posición alcista entre los especuladores, aunque los fundamentos aún respaldan al Euro, ya que la perspectiva de la política del banco central sugiere una reducción en los márgenes de rendimiento entre Alemania y EE. UU.
El Euro superó el nivel de soporte de la media móvil de 50 días de 1.0932 el martes, indicando una tendencia bajista. El RSI está por debajo de 50 y se acerca a 40, apuntando hacia una mayor debilidad. Se anticipa soporte en el medio de 1.14, con rangos a corto plazo desde el soporte de 1.15 hasta la resistencia de 1.16.
El par EUR/USD se mantiene cerca de 1.1550 después de datos fuertes del PIB alemán y de la Eurozona, a pesar de un dólar estadounidense más débil. Se espera que EE. UU. muestre un crecimiento del PIB del segundo trimestre del 2.5% tras una contracción del 0.5% en el primer trimestre, con atención en las decisiones de política de la Reserva Federal en medio de un mercado laboral estable y un consumo saludable.
Estamos viendo cómo el Euro lucha por ganar terreno, manteniéndose cerca de 1.1550 incluso con datos económicos positivos de Europa hoy. Este fallo por repuntar ante buenas noticias es un signo significativo de debilidad subyacente. El mercado parece estar evaluando otros factores, particularmente la fortaleza relativa de la economía estadounidense.
Dada las señales técnicas bajistas, como el RSI cayendo por debajo de 50, creemos que las estrategias que se beneficien de una caída o estancamiento en el Euro son prudentes. Datos recientes de Cboe muestran que el Índice de Volatilidad de Divisas Euro (EVZ) ha aumentado a 7.8, su nivel más alto desde los informes de inflación de mayo de 2025, lo que sugiere que los traders están comprando protección contra una posible caída. Esto hace que estrategias como comprar opciones put para agosto o establecer spreads de put bajista modestos alrededor del precio de ejercicio de 1.15 se vean atractivas.
Sin embargo, también debemos considerar las señales contradictorias de los fundamentos, ya que la diferencia entre los rendimientos de los bonos del gobierno alemán y estadounidense ha estado disminuyendo. A principios de este mes, vimos que el rendimiento a 10 años de Alemania subía mientras los rendimientos estadounidenses se mantenían estables, un patrón que históricamente respalda al Euro. Esto sugiere que apostar agresivamente por un colapso importante podría ser prematuro, y vender opciones call fuera del dinero por encima de la resistencia de 1.16 podría ser una forma de recoger prima.
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