Los mercados asiáticos experimentaron una sesión tranquila con mínimas noticias y datos. En el mercado de divisas, el USD/JPY tuvo un ligero descenso al final de la sesión sin una causa definida.
El Secretario de Comercio de EE. UU. mencionó que las conversaciones sobre comercio entre EE. UU. y China en Estocolmo podrían resultar en una extensión de 90 días de la tregua comercial. Estas negociaciones, que comenzaron el lunes, continuaron al día siguiente.
Un movimiento diplomático del presidente Trump rechazó un escala de la presidenta de Taiwán en Nueva York en su camino a Centroamérica. Esta decisión indica la intención de Trump de mantener relaciones productivas con China, enfocándose en el comercio y la estabilidad geopolítica.
En Estados Unidos, un evento trágico ocurrió en la ciudad de Nueva York con un tiroteo masivo. Un atacante disparó fatalmente a cuatro personas en un edificio de oficinas de Manhattan antes de suicidarse.
Los índices bursátiles de Asia-Pacífico mostraron leves caídas: el S&P/ASX 200 de Australia cayó un 0.25%, el Hang Seng de Hong Kong disminuyó un 1.1%, el Nikkei 225 de Japón bajó un 0.9%, y el Composite de Shanghái disminuyó ligeramente un 0.1%.
Basado en los comentarios de Lutnick, creemos que la respuesta más inmediata debería ser en los mercados de volatilidad. Una tregua comercial de 90 días probablemente eliminaría una fuente principal de incertidumbre, lo que haría que la volatilidad implícita disminuyera en los índices de acciones. Esto sugiere que vender opciones o implementar estrategias de diferenciales de crédito podría ser rentable a corto plazo.
Históricamente, hemos visto que el Índice de Volatilidad CBOE (VIX) cae drásticamente en noticias positivas sobre comercio entre EE. UU. y China. Por ejemplo, durante las negociaciones del acuerdo “Fase Uno” a finales de 2019, el VIX tendió a bajar constantemente de más de 20 a bajos dígitos. Anticipamos un efecto calmante similar, aunque quizás más medido, si se anuncia formalmente una extensión.
La disposición diplomática del presidente respecto a Taiwán refuerza el deseo de estabilidad, lo que apoya una postura cautelosamente optimista. Dado que el comercio de bienes y servicios de EE. UU. con China totalizó un estimado de 758.4 mil millones de dólares en 2022, cualquier reducción en la fricción es un aspecto positivo significativo para los mercados. Por lo tanto, las opciones de compra en índices como el S&P 500 o el Hang Seng podrían beneficiarse de un repunte.
La debilidad en las acciones asiáticas, particularmente en Hong Kong, puede presentar una oportunidad táctica antes de las noticias de Estocolmo. El pesimismo actual significa que las primas de opciones podrían no reflejar completamente la probabilidad de una tregua. Vemos esto como una oportunidad para entrar en posiciones antes de que el sentimiento cambie y la volatilidad baje.
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