Fin de la Recesión de Ganancias
La venta masiva del mercado en abril, influenciada por anuncios de tarifas, puede indicar el fin de la recesión de ganancias. Estados Unidos parece estar pasando a una fase de recuperación que no ha sido completamente reconocida por el mercado. Morgan Stanley observa que las revisiones al alza en las ganancias indican fundamentos más sólidos. Aunque algunos están preocupados por las altas valoraciones, Morgan Stanley las considera justificables debido a un entorno económico en mejora. El sentimiento del mercado también se ve impulsado por la disminución de la incertidumbre macroeconómica. Un nuevo acuerdo comercial con la UE y una posible relajación de la política por parte de la Reserva Federal más adelante en el año están aumentando la confianza en el crecimiento del mercado. Este escenario positivo está ganando credibilidad a medida que se acumula el impulso en las ganancias.Estrategias Potenciales para Inversores
Dado este pronóstico optimista, creemos que los traders de derivados deberían posicionarse para un aumento sostenido en las acciones de EE. UU. Un enfoque sencillo es comprar opciones de compra en índices de mercado amplios como el S&P 500, apuntando a vencimientos varios meses adelante para capturar la escalada anticipada. Esta estrategia nos permite participar en el repunte con un riesgo definido y limitado. La recuperación de las ganancias que describe el Sr. Wilson ya aparece en los datos, lo que convierte esta tesis en creíble para comerciar. Según FactSet, la tasa de crecimiento de ganancias combinadas del S&P 500 en el segundo trimestre de 2024 es actualmente del 9.8%, con analistas pronosticando un crecimiento de dos dígitos para el resto del año. Esta evidencia estadística respalda la idea de que el motor fundamental del mercado se está fortaleciendo en este momento. Las condiciones del mercado son actualmente favorables para establecer estas posiciones optimistas. El Índice de Volatilidad de Cboe, o VIX, ha estado rondando el nivel de 13-14, que es históricamente bajo y hace que las primas de las opciones de compra sean relativamente baratas. Vemos esto como una oportunidad para aumentar la exposición antes de que un posible aumento en la volatilidad haga que las opciones sean más costosas. Para aquellos que están cómodos con la perspectiva de que una gran caída es poco probable, vender opciones de venta fuera de dinero o spreads de opciones de venta también es una estrategia atractiva. Esto nos permite recoger primas basadas en la creencia de que el mercado se mantendrá estable o crecerá. A pesar de que el ratio de precio a ganancias (P/E) del S&P 500 está elevado cerca de 21, por encima de su promedio de 10 años de 17.8, el fuerte impulso en las ganancias justifica esta valoración. El viento a favor mencionado por un dólar estadounidense más débil también se está materializando, ya que el índice DXY ha retrocedido recientemente desde sus máximos anuales. Esta tendencia ayuda directamente a la rentabilidad de las empresas multinacionales estadounidenses, que representan una parte significativa del índice. Históricamente, los períodos que combinan ganancias aceleradas con expectativas de bancos centrales acomodaticios han impulsado los mercados al alza durante múltiples trimestres. Para refinar nuestra exposición, también podríamos considerar spreads de opciones de compra. Este enfoque implica comprar una opción de compra y vender simultáneamente otra opción de compra a un precio de ejercicio más alto, reduciendo el costo inicial del comercio. Esta es una forma prudente de expresar una opinión optimista mientras se limita tanto la ganancia potencial como el capital inicial en riesgo.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
