El USD rose frente a las principales monedas tras un acuerdo entre EE. UU. y la UE, lo que reduce los temores de una guerra comercial transatlántica. Este acuerdo fomenta la confianza en la economía estadounidense, lo que genera una mayor demanda global por el dólar. Los indicadores económicos sugieren que los beneficios comerciales se inclinan hacia EE. UU., fortaleciendo las expectativas de mejoras en los balances comerciales, lo que apoya al dólar. El S&P 500 alcanzó un nuevo máximo, reflejando la confianza en el crecimiento estadounidense y atrayendo capital hacia activos de EE. UU.
El USD se fortaleció notablemente frente al EUR, con un aumento del 1.31%, también subió más del 1% frente al CHF, y un 0.75% frente al AUD y el NZD. Los precios del oro disminuyeron por cuarta sesión consecutiva, impulsados por la fortaleza del dólar, con el metal alcanzando mínimos intradía de $3301. El oro rompió por debajo del soporte clave de $3327, lo que indica posibles caídas adicionales, con niveles de soporte específicos en $3286, $3255 y $3242.55.
Los precios del petróleo crudo aumentaron debido a las tensiones geopolíticas y el optimismo sobre acuerdos comerciales. Mientras el presidente Trump instó a una resolución más rápida en Ucrania, la UE impuso nuevas sanciones al petróleo ruso. Al mismo tiempo, las noticias sobre acuerdos comerciales mejoraron las perspectivas de demanda global. En el mercado de valores, el Dow cayó un 0.14%, mientras que el S&P subió un 0.02% y el Nasdaq un 0.33%. En el mercado de deuda de EE. UU., los rendimientos a 2 años subieron al 3.929%, a 5 años al 3.971%, a 10 años al 4.413%, y a 30 años al 4.959%.
Basándonos en los eventos del día, creemos que el camino de menor resistencia para el euro es hacia abajo frente al dólar. Con la Reserva Federal teniendo más margen para maniobrar sobre las tasas que su contraparte europea, que actualmente mantiene su tasa principal alrededor del 4.50%, apostar por la fortaleza del dólar mediante opciones de compra o futuros parece prudente. El acuerdo comercial descrito por el USTR Greer parece ser un importante impulso para la moneda estadounidense.
La ruptura en el oro por debajo del soporte clave de la línea de tendencia presenta una clara oportunidad para apuestas bajistas. El fuerte dólar es un obstáculo importante, y sabemos por datos del mercado que un aumento del 1% en el índice del dólar DXY a menudo ha correspondido a una caída similar en el precio del metal. Por lo tanto, estamos considerando comprar opciones de venta en ETFs de oro, apuntando a la media móvil de 100 días mencionada por Michalowski como un nivel clave.
Vemos una debilidad significativa en el mercado de deuda de EE. UU., y los inversores deberían posicionarse en consecuencia. La necesidad de endeudamiento del Tesoro anunciada de más de $1 billón para el trimestre es inmensa, muy por encima de cifras recientes como los $243 mil millones tomados prestados en el segundo trimestre de 2024, y ejercerá presión al alza en los rendimientos. Este entorno hace que vender bonos de larga duración, posiblemente a través de opciones de venta en un ETF como TLT, sea una estrategia atractiva.
El aumento en el petróleo crudo parece respaldado tanto por riesgos del lado de la oferta como por el optimismo del lado de la demanda. Las tensiones con Rusia, como lo destacaron los comentarios de Medvedev, junto con los acuerdos comerciales de EE. UU., crean un contexto optimista para los precios de energía. Creemos que comprar opciones de compra en futuros de petróleo crudo es una buena manera de posicionarse para un posible movimiento hacia el nivel de $70 por barril en las próximas semanas.
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