El reciente acuerdo comercial entre EE.UU. y la UE incluye un umbral de aranceles del 15% y un compromiso para comprar bienes y energía de EE.UU. Esto es más favorable que las tasas amenazadas previamente del 30-50%, aunque refleja discusiones pasadas sobre aranceles universales.
Los mercados anticipan un agosto tranquilo, a la espera de los resultados de una investigación comercial sobre productos farmacéuticos. Posibles acuerdos comerciales con Asia, México y Canadá siguen en la agenda del mercado, y los políticos europeos esperan que este nuevo acuerdo impulse las inversiones empresariales.
Los próximos datos de EE.UU., como los informes de empleo y las cifras del PIB, podrían influir en el dólar. Se espera que la Reserva Federal mantenga su postura sobre las tasas de interés, reduciendo la probabilidad de un recorte en septiembre.
Con el calendario de datos despejándose pronto, los mercados pronostican un agosto silencioso. Se anticipa que el dólar se consolide, moviéndose potencialmente de nuevo hacia el rango de 98.50/99.00, dependiendo de los resultados de los datos de EE.UU. Las tasas actuales a una semana hacen que el dólar sea menos atractivo como moneda de financiamiento.
Creemos que los términos más favorables del comercio entre EE.UU. y la UE reducen el riesgo inmediato para las acciones europeas. Por ejemplo, después de que EE.UU. suspendió los aranceles sobre el acero y el aluminio a finales de 2021, el índice Euro Stoxx 50 vio un periodo de estabilidad. Este precedente sugiere que vender opciones de venta fuera del dinero sobre índices europeos podría ser una estrategia viable para recaudar primas.
Esperamos un periodo de menor volatilidad en el mercado, lo cual es una tendencia común en agosto. El Índice de Volatilidad CBOE (VIX) se negocia actualmente cerca de 13, lo que está por debajo de su promedio histórico y respalda la expectativa de un mercado más tranquilo. Este entorno es favorable para estrategias que obtienen ganancias de la disminución del valor con el tiempo, como vender iron condors en índices de mercado amplio como el S&P 500.
Los sólidos datos económicos de EE.UU. probablemente reforzarán la postura actual del banco central. Informes recientes que muestran que las nóminas no agrícolas agregaron 272,000 empleos superaron con creces las expectativas, haciendo que un recorte en septiembre sea altamente improbable. La herramienta CME FedWatch refleja esto, valorando con más de un 90% la posibilidad de que las tasas se mantengan estables en la próxima reunión.
Dada la solidez de los indicadores económicos, esperamos que el dólar estadounidense permanezca respaldado, lo que hace poco probable un descenso significativo por debajo del nivel 104 en el índice DXY. Por lo tanto, los operadores podrían considerar vender spreads de opciones de venta de corta duración en ETFs que siguen el dólar para capitalizar este soporte. Las diferencias actuales en las tasas de interés continúan haciendo del dólar una moneda poco atractiva para operaciones de financiamiento.
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