La plata cayó por debajo de $39.00 después de alcanzar un máximo de 14 años de $39.53. Esta caída se debe a un mejor clima de riesgo y a un dólar estadounidense en recuperación. La plata se ajustó a aproximadamente $38.84, pero aún está un 1.70% arriba en la semana. Esto ocurre en medio de datos estadounidenses sólidos y tensiones comerciales reducidas que afectan la demanda de activos refugio. La plata permanece en un canal ascendente mientras se comercializa por encima de las medias móviles exponenciales de 21 y 50 días. El RSI en el gráfico diario está en 65, indicando un enfriamiento sin revertir la tendencia. El soporte está en $38.70 y $38.00, con la media móvil exponencial de 21 días en $37.81 como nivel adicional. La resistencia está en $39.00 y $39.53, con un posible movimiento hacia $40.00 si se rompe. El gráfico horario muestra presión bajista, con la media móvil exponencial de 21 períodos cruzando por debajo de la de 50 períodos. El RSI en 41 sugiere que el impulso está disminuyendo, mientras que el ADX en 37 indica una tendencia continua. La plata sirve como un almacén de valor y protección, con factores como las tasas de interés y el dólar estadounidense influyendo en su precio. Se usa en electrónica y energía solar, con la demanda impactando precios, particularmente en las economías de EE.UU., China e India. Los precios de la plata a menudo siguen al oro debido a su estatus como activos refugio. Una alta relación oro/plata puede indicar que la plata está subvaluada. Vemos la reciente caída desde un máximo de varios años no como una reversión, sino como una consolidación saludable. El indicador RSI diario apoya esto, mostrando un enfriamiento que permite al mercado ganar fuerza antes de un posible nuevo aumento. Los comerciantes deben observar los niveles de soporte de $38.70 y $38.00 como áreas clave para potencialmente iniciar o aumentar posiciones largas. La demanda fundamental proporciona un fuerte soporte bajo el precio, lo que mitiga las preocupaciones sobre un dólar en recuperación. El Instituto de la Plata pronosticó recientemente que la demanda mundial alcanzará 1.2 mil millones de onzas en 2024, el segundo nivel más alto registrado, impulsado por un fuerte consumo industrial de paneles solares y electrónica. Esta demanda estructural sugiere que cualquier caída de precios causada por cambios en la percepción de riesgo probablemente se verá como oportunidades de compra. Sin embargo, debemos respetar la presión bajista a corto plazo mostrada en el gráfico horario. La reciente desaceleración en el índice de precios al consumidor (IPC) de EE.UU. de mayo de 2024 no ha sido suficiente para garantizar recortes inminentes de tasas de interés, manteniendo el dólar firme por ahora. Esto justifica el uso de estrategias de derivados como la compra de opciones put para proteger la exposición larga existente contra una posible caída hacia la media móvil exponencial de 21 días. Observando el valor relativo, vemos un argumento convincente a largo plazo para la plata. La relación oro/plata, actualmente alrededor de 78, sigue siendo históricamente alta; para dar contexto, aumentó por encima de 100 durante la turbulencia de 2020 antes de que la plata superara dramáticamente al oro en la recuperación posterior. Creemos que una dinámica similar podría desarrollarse, posicionando a la plata para un significativo potencial de recuperación una vez que la incertidumbre sobre las tasas de interés disminuya. Dado el fuerte panorama a largo plazo en choque con los vientos en contra a corto plazo, no estamos persiguiendo precios. Recomendamos usar opciones para estructurar operaciones que capitalicen esta dinámica. Comprar opciones call con precios de ejercicio cerca de la marca psicológica de $40.00 durante las caídas ofrece una forma de riesgo definido para beneficiarse de la próxima posible subida.

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