Las tendencias recientes del mercado muestran un comportamiento ligeramente agresivo a medida que disminuye la incertidumbre comercial. Las expectativas de los bancos centrales para los cambios en las tasas para fin de año son las siguientes: Se espera que la Reserva Federal reduzca las tasas en 43 puntos básicos, con un 97% de probabilidad de que no haya cambios en la próxima reunión. Se proyecta que el Banco Central Europeo recorte en 16 puntos básicos, con un 86% de probabilidad de que no haya cambios pronto. El Banco de Inglaterra espera una reducción de 47 puntos básicos, con un 82% de probabilidad de un recorte de tasas pronto. El Banco de Canadá considera un recorte de 12 puntos básicos, con una fuerte posibilidad de que no haya cambios, mientras que el Banco de la Reserva de Australia anticipa un recorte de 56 puntos básicos. Hay un 87% de probabilidad de un recorte en su próxima reunión. El Banco de Reserva de Nueva Zelanda está considerando una disminución de 35 puntos básicos, y el Banco Nacional Suizo enfrenta una reducción de 7 puntos básicos. El Banco de Japón se destaca con un aumento esperado de 22 puntos básicos, aunque casi seguro de mantener su tasa estable en la próxima reunión. La desescalada comercial y las políticas expansionistas han compensado el impacto de los aranceles, lo que probablemente mantenga esta tendencia. Sin embargo, podría haber un desaceleramiento a medida que se realicen las condiciones actuales del mercado, requiriendo nuevos catalizadores. Podrían surgir vulnerabilidades en el mercado si la posición de activos de riesgo se vuelve excesiva. Basado en la opinión de Dellamotta, debemos reconocer que la simple estrategia de apostar contra una recesión ya ha quedado atrás. Con el S&P 500 alcanzando máximos históricos por encima de 5,400 en junio de 2024, está claro que la desescalada de las tensiones comerciales ya se refleja en los precios de los activos. Esto significa que las ganancias futuras requerirán catalizadores más específicos y no solo un optimismo general. El camino hacia adelante se ve más complicado, especialmente en lo que respecta a la Reserva Federal. Mientras el mercado anticipa recortes, los últimos datos del Índice de Precios al Consumidor de EE. UU. para mayo mostraron una inflación del 3.3%, que, aunque está disminuyendo, sigue siendo obstinadamente superior al objetivo del 2%. Para los traders de derivados, esto sugiere posicionarse para la incertidumbre sobre el momento de la acción de la Reserva Federal, en lugar de apostar por un recorte garantizado. El panorama para otros bancos centrales ya está cambiando, como se vio con el Banco de Canadá y el Banco Central Europeo, que ambos recortaron sus tasas de interés clave en 25 puntos básicos a principios de junio de 2024. En cambio, el Banco de Inglaterra mantuvo su tasa estable en 5.25% en su reunión de junio, desafiando la alta probabilidad de un recorte mencionada en el análisis. Esta divergencia crea oportunidades en pares de divisas y en operaciones entre mercados, ya que las políticas monetarias ya no se mueven al unísono. Dada la posición excesiva en activos de riesgo, creemos que los traders deberían considerar estrategias que se beneficien de una mayor volatilidad. La fragilidad del mercado significa que cualquier temor al crecimiento negativo podría desencadenar ventas rápidas y pronunciadas, lo que hace que las posiciones largas en volatilidad a través de opciones sean potencialmente lucrativas. Por ejemplo, comprar straddles o strangles en índices principales podría protegerse y beneficiarse de un movimiento brusco del mercado en cualquier dirección. Históricamente, los mercados a menudo suben ante la *expectativa* de recortes de tasas, pero pueden volverse inestables o incluso decrecer una vez que los recortes realmente comienzan, ya que confirma la debilidad económica subyacente.

Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.