Goldman Sachs predice que Apple superará las expectativas en su próximo informe de ganancias, con un fuerte crecimiento en ingresos y mejora en márgenes. Se espera que los resultados se beneficien del crecimiento de dos dígitos en servicios y un sólido desempeño en las líneas de productos como iPhones, Macs, iPads y dispositivos portátiles. También se proyecta que los márgenes brutos superen las previsiones, apoyados por la reducción de costos relacionados con tarifas y influencias cambiarias.
A pesar de la perspectiva positiva, Goldman Sachs señala precaución debido a las incertidumbres en torno a la política comercial y tarifas. También hay riesgos potenciales a corto plazo relacionados con la debilidad en los ingresos por publicidad. Apple está programada para informar sus resultados después del cierre del mercado el próximo jueves.
Basados en la nota del banco de inversión, nos estamos preparando para un posible aumento en el precio de las acciones del gigante tecnológico. Nuestra idea inicial es considerar opciones de compra que expiren unas semanas después del anuncio. Esto nos permite capturar el movimiento inicial y cualquier aumento posterior.
Este punto de vista positivo se ve fortalecido por datos recientes independientes. Por ejemplo, cifras oficiales de China mostraron que los envíos de iPhones aumentaron más del 50% en mayo respecto al año anterior, revertiendo un período de declive. Este fuerte repunte en un mercado crítico otorga gran credibilidad a la previsión de un sólido crecimiento en ingresos.
Sin embargo, debemos respetar la alta volatilidad implícita que siempre precede a un evento de ganancias. Actualmente, el mercado de opciones está valorando un posible movimiento en las acciones después de las ganancias de alrededor del 4% al 5% en cualquier dirección. Esto hace que comprar opciones sea costoso, ya que la prima ya refleja la expectativa de un movimiento de precio significativo.
Históricamente, incluso cuando la empresa supera las estimaciones, sus acciones a veces han caído debido a guías futuras cautelosas. Recordamos que el significativo repunte de las acciones después de su último informe en mayo fue impulsado en gran medida por un anuncio récord de recompra de acciones de $110 mil millones, no solo por los resultados clave. Esto muestra que las cifras principales no son lo único que le importa al mercado.
Por lo tanto, en lugar de simplemente comprar llamadas costosas, una estrategia más prudente podría ser un spread alcista de llamadas. Al vender una opción de compra con un precio de ejercicio más alto contra la que compramos, podemos reducir nuestro costo inicial y disminuir nuestra exposición a la caída de volatilidad después del informe. Este enfoque define nuestro riesgo mientras aún nos permite obtener ganancias si las acciones suben, tal como anticipa Sachs.
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