El Yen japonés (JPY) se mantiene estable frente al Dólar estadounidense (USD) durante la sesión norteamericana del jueves, tras resultados mixtos del índice PMI. El PMI de servicios superó las expectativas con 53.5, mientras que el PMI manufacturero cayó a 48.8.
Estos datos podrían apoyar al Banco de Japón en continuar con el endurecimiento de la política después de las exitosas discusiones comerciales entre EE.UU. y Japón y la reciente elección. La reducción en la diferencia de tasas de interés entre EE.UU. y Japón está respaldando actualmente al JPY.
Se espera que el JPY se fortalezca en el corto plazo antes de la reunión del Banco de Japón el 31 de julio. Se anticipa que el USD/JPY se debilite, posiblemente cayendo hacia el rango de 142.00.
La información proporcionada conlleva riesgos y es solo para fines informativos, no para asesoramiento de inversión. Es vital que los lectores realicen una investigación exhaustiva antes de cualquier decisión de inversión. Todas las inversiones llevan riesgo, incluida la posible pérdida total, y los usuarios son responsables de sus acciones.
Dadas las señales económicas mixtas, creemos que los comerciantes deben considerar estrategias que se beneficien de un Yen más fuerte en las próximas semanas. Esto podría implicar la compra de opciones de venta sobre el par USD/JPY, las cuales aumentarían de valor si el precio del par cae como se anticipa. Estas posiciones permiten un riesgo definido mientras capturan el potencial movimiento a la baja.
El argumento a favor de un aumento de tasas se refuerza con datos recientes que muestran que la inflación subyacente en Japón para mayo alcanzó el 2.5%, permaneciendo por encima del objetivo del 2% del banco central durante el 26º mes consecutivo. Esta inflación persistente da a los responsables de la política económica una razón sólida para continuar normalizando su postura. Tal movimiento naturalmente fortalecería la moneda nacional.
La reducción en la diferencia de tasas de interés es un factor clave que respalda nuestra visión. Mientras que el Banco de Japón está señalando un posible aumento de tasas en su reunión del 31 de julio, se espera ampliamente que la Reserva Federal de EE.UU. mantenga sus tasas estables, con los mercados de futuros previendo una alta probabilidad de un recorte de tasas para septiembre. Esta divergencia de políticas es un motor fundamental para un USD/JPY más bajo.
Históricamente, el Yen ha reaccionado positivamente incluso a insinuaciones de endurecimiento de políticas por parte de su banco central. Por ejemplo, antes del histórico aumento de tasas en marzo de 2024, la moneda experimentó un breve pero agudo período de apreciación frente al dólar. Esperamos una reacción similar, o potencialmente más sostenida, esta vez si los funcionarios continúan con otro aumento.
Por lo tanto, establecer posiciones bajistas antes de la reunión de finales de julio podría ser ventajoso. Prevemos un aumento de la volatilidad como una certeza, por lo que usar opciones también puede ser una forma de operar con esta expectativa. Un movimiento hacia el rango de 142.00 representa un cambio significativo, sugiriendo que los comerciantes deben estructurar sus posiciones para capitalizar una tendencia de varias semanas en lugar de solo un evento de un día.
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