El Índice Adelantado Westpac-Melbourne Institute para la economía de Australia muestra una desaceleración, bajando a una tasa de crecimiento anualizada de seis meses de 0.03% en junio desde 0.11% en mayo. Este índice pronostica el posible ritmo de actividad económica en relación con la tendencia dentro de tres a nueve meses.
La desaceleración se ve afectada principalmente por la caída de los precios de las materias primas, un sentimiento negativo y una reducción de las horas trabajadas. Los analistas advierten sobre la fragilidad potencial a corto plazo, especialmente si los apoyos actuales de los mercados financieros, las expectativas de tasas de interés y el crecimiento de EE. UU. disminuyen.
En los mercados de divisas, el AUD/USD se mantiene relativamente estable durante la sesión.
Con base en las últimas cifras del Índice Adelantado, creemos que los traders de derivados deberían adoptar una postura más defensiva. La tasa de crecimiento del índice ha disminuido a casi cero, lo que indica que el impulso hacia adelante de la economía se está estancando. Esto sugiere prepararse para un periodo de bajo crecimiento o una posible recesión en lugar de buscar más ganancias.
La caída de los precios de las materias primas es una preocupación clave, con datos recientes que muestran que los precios del mineral de hierro han caído por debajo de $105 por tonelada, una caída significativa desde sus máximos a principios de año. Como el principal exportación de Australia, esta debilidad presiona directamente a la economía y a la moneda. Por lo tanto, deberíamos considerar estrategias que se beneficien de un sector de materiales en declive.
A nivel nacional, la mención del informe sobre la disminución de las horas trabajadas está respaldada por las estadísticas oficiales más recientes, que vieron aumentar la tasa de desempleo al 4.1% a medida que el mercado laboral se enfrió. Esto se agrava por un sentimiento del consumidor persistentemente bajo, que se ha mantenido en territorio pesimista por debajo de 85 puntos durante más de un año. Estos factores sugieren debilidad en las empresas que se dirigen a los consumidores, haciéndolas poco atractivas para apuestas optimistas.
Mientras el AUD/USD se mantiene estable, lo vemos como una calma temporal antes de una posible tormenta. Históricamente, el dólar australiano actúa como una moneda de alta volatilidad, cayendo bruscamente cuando aumentan los temores sobre el crecimiento global, como sucedió durante el colapso de los precios de las materias primas de 2015-2016. La fragilidad mencionada en el análisis sugiere un riesgo similar hacia abajo si la fortaleza económica de EE. UU. flaquea.
Por lo tanto, nuestra respuesta principal debe ser comprar protección contra una posible caída en los mercados australianos. Vemos valor en adquirir opciones de venta sobre el índice ASX 200 para cubrirnos contra una caída más amplia en acciones. Además, adquirir opciones de venta sobre el AUD/USD ofrece una forma directa y eficiente de capital para posicionarse ante la debilidad de la moneda que ahora implican los datos económicos subyacentes.
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