El par GBP/USD experimentó un aumento modesto durante la sesión norteamericana, cotizando a 1.3504, un 0.12% más, mientras el dólar estadounidense continuaba su descenso. Esto ocurrió a pesar de que los datos del Reino Unido mostraron que el endeudamiento neto del sector público aumentó en junio a £20.7 mil millones, superando los £17.1 mil millones esperados.
La libra mantuvo su fortaleza debido a un acuerdo comercial con EE. UU., en medio de tensiones comerciales con la UE, Canadá y México, que enfrentan aranceles del 30% al 35% a partir de agosto. El aumento del endeudamiento ha llevado a especular que el Canciller del Reino Unido podría aumentar impuestos en el próximo presupuesto de otoño para abordar las finanzas públicas.
Esta semana, la agenda económica del Reino Unido incluye los índices S&P Global Flash PMIs de julio. En EE. UU., la atención está en datos de vivienda, solicitudes de desempleo iniciales y pedidos de bienes duraderos. La perspectiva técnica para el GBP/USD es neutral, ya que se eleva por encima de 1.3500, siendo necesario un cierre por encima del SMA de 50 días en 1.3514 para más ganancias. Una caída por debajo de 1.3500 podría llevar a un comercio limitado entre 1.3400 y 1.3500.
La semana pasada, la libra esterlina mostró el rendimiento más fuerte frente al dólar estadounidense. El cambio porcentual de la libra esterlina contra otras monedas principales se detalló en un mapa de calor, indicando diversas fortaleza y debilidades.
Creemos que los operadores de derivados deberían ver el nivel actual del GBP/USD como un punto de decisión crítico. Con el par rondando 1.3500, vemos una oportunidad en comprar opciones de compra con precios de ejercicio justo por encima del SMA de 50 días de 1.3514. Esta estrategia permite capitalizar un posible rompimiento mientras se limita el riesgo si la moneda no logra mantener sus ganancias.
Los próximos S&P Global Flash PMIs son un catalizador clave para nuestra posición a corto plazo. Los datos del PMI flash de junio revelaron que el crecimiento económico del Reino Unido se desaceleró a un mínimo de siete meses con una lectura de 51.7, una caída de 53.0 en mayo. Si las cifras de julio continúan esta tendencia a la baja, estaríamos inclinados a comprar opciones de venta para protegernos contra un descenso hacia el nivel de soporte de 1.3400.
El desempeño del dólar estadounidense es igualmente importante, ya que su debilidad es un factor principal detrás de la reciente fortaleza del par. Las recientes solicitudes de desempleo iniciales en EE. UU. fueron de 238,000, ligeramente superiores a lo esperado, reforzando la narrativa de un enfriamiento en el mercado laboral estadounidense. Si los próximos datos de vivienda y bienes duraderos en EE. UU. también decepcionan, justificaría la venta de opciones de venta aseguradas en efectivo sobre el par, ya que un dólar más débil debe proporcionar un sólido piso.
Examinando la historia, la fuerte caída de la libra durante la crisis del “mini-presupuesto” de 2022 demuestra su aguda sensibilidad a los sorpresas en la política fiscal. Dado que la relación deuda/PIB del Reino Unido está actualmente en 99.8%, su nivel más alto desde 1961, anticipamos que la volatilidad implícita aumentará significativamente antes del anuncio del presupuesto de otoño.
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