Indonesia ha acordado un arancel del 19% en todos los productos que ingresan a Estados Unidos. El acuerdo comercial permite casi eliminar las barreras arancelarias en bienes industriales, tecnológicos y agrícolas estadounidenses. Indonesia suministrará materiales críticos y participará en acuerdos por decenas de miles de millones para productos estadounidenses como aviones de Boeing, productos agrícolas y energía. El acuerdo beneficia a los fabricantes de automóviles, empresas tecnológicas, trabajadores y agricultores estadounidenses. Indonesia cumplirá con los estándares de seguridad federal de EE. UU. para los vehículos exportados. El arancel para bienes transbordados se mantendrá en 40%, pero tres requisitos de inspección serán eliminados. Indonesia también detendrá los esfuerzos para gravar internet y renovará su moratoria de comercio electrónico en la OMC. El Departamento del Tesoro de EE. UU. recaudarán el arancel del 19% sobre todos los bienes importados. No está claro si los costos recaerán en el importador, Indonesia o los consumidores estadounidenses. Los importadores están obligados a pagar este arancel sobre los bienes indonesios que ingresan a EE. UU. Para 2024-2025, se proyecta que las exportaciones de bienes de EE. UU. a Indonesia alcancen los 10.2 mil millones de dólares, mientras que las importaciones desde Indonesia alcanzarán los 28.1 mil millones de dólares. Esto resulta en un balance comercial neto de -17.9 mil millones de dólares, indicando un déficit comercial para EE. UU. Creemos que los comerciantes de derivados deben enfocarse inicialmente en los beneficiarios claros de este acuerdo, anunciado por la administración de Trump. Esto incluye mostrar optimismo hacia empresas como Boeing, que aseguró un gran acuerdo, y hacia los sectores industriales y agrícolas estadounidenses en general. Las opciones de compra en empresas aeroespaciales (BA), ETFs agrícolas (DBA) y grandes fabricantes de automóviles (F, GM) podrían presentar oportunidades inmediatas. Debemos considerar el impacto del nuevo arancel sobre los bienes que ingresan a Estados Unidos. Según la Oficina del Representante Comercial de EE. UU., las principales importaciones desde Indonesia incluyen ropa, calzado, goma y muebles, que en total superaron los 11 mil millones de dólares en 2022. Anticipamos presión sobre los márgenes de las empresas estadounidenses que dependen fuertemente de estos bienes, lo que hace que las opciones de venta sean una estrategia a considerar para ciertos minoristas y empresas manufactureras. La reacción del mercado puede guiarse por precedentes históricos, específicamente la guerra comercial entre EE. UU. y China que comenzó en 2018. Durante ese período, los aranceles llevaron a una volatilidad significativa en el mercado, y estudios de instituciones como la Oficina Nacional de Investigación Económica concluyeron que los importadores y consumidores estadounidenses asumieron la mayoría de los costos. Esto sugiere que el arancel del 19% probablemente se trasladará, perjudicando potencialmente las acciones de consumo discrecional a medida que se ajusten los presupuestos familiares con el tiempo. En los mercados de divisas, el acuerdo parece estructuralmente positivo para el dólar estadounidense frente a la rupia indonesia. Con las exportaciones de Indonesia a EE. UU. ahora más caras y su mercado abriéndose a los bienes estadounidenses, prevemos un fortalecimiento del par USD/IDR. Los comerciantes podrían considerar posiciones largas en futuros USD/IDR para capitalizar este cambio esperado en los flujos comerciales. La provisión contra el transbordo y la renovada moratoria sobre impuestos a internet son victorias significativas para el sector tecnológico. Las empresas con complejas cadenas de suministro globales y proveedores de servicios digitales verán reducido el riesgo y mejorado el acceso al mercado, lo que podría haber sido un punto de preocupación. Esto refuerza una perspectiva optimista sobre los ETFs tecnológicos como XLK, ya que el acuerdo elimina obstáculos regulatorios específicos en el extranjero.

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