La Rupia India (INR) continúa en declive por cuarto día consecutivo frente al Dólar Estadounidense (USD), alcanzando casi 86.50. La falta de progreso en las negociaciones comerciales entre Estados Unidos e India y las pocas esperanzas de un acuerdo antes de la fecha límite de aranceles del 1 de agosto contribuyen a la presión sobre la Rupia.
El equipo comercial de India, liderado por el Negociador Jefe de Comercio Rajesh Agrawal, regresó de Washington sin resolver las negociaciones comerciales. Se anticipa un Acuerdo de Libre Comercio (ALC) provisional más adelante este año, con aranceles sectoriales sobre las exportaciones indias a Estados Unidos que se espera que persistan.
La salida de Rs. 18,636.98 crores por parte de Inversores Institucionales Extranjeros (FIIs) en julio debilita aún más la INR. La actual incertidumbre sobre la perspectiva global y el crecimiento moderado de las ganancias de las empresas indias han llevado a los FIIs a reducir inversiones.
El mal desempeño de grandes empresas como Reliance afecta al Nifty50, aunque Zomato experimenta ganancias por su fuerte crecimiento en ingresos. Por el contrario, el Dólar Estadounidense se mantiene estable, con el Índice del Dólar Estadounidense comerciando justo por debajo de 98.00.
Las tensiones comerciales entre EE.UU. y la UE se intensifican mientras la UE planea represalias contra los aranceles estadounidenses. En el ámbito doméstico, los comerciantes esperan que las tasas de interés de la Reserva Federal permanezcan sin cambios, centrando su atención en los próximos datos de PMI de India y EE.UU.
Dada la continua caída de la Rupia, creemos que los comerciantes deberían anticipar una mayor debilidad y considerar la compra de contratos de futuros USD/INR. La ruptura en las negociaciones comerciales que el equipo de Agrawal no pudo resolver sugiere que persistirán los desafíos fundamentales. Comprar opciones de compra USD fuera del dinero podría ser una estrategia de bajo costo para beneficiarse de un posible movimiento hacia la marca de 84.00 frente al dólar.
La significativa fuga de capital es una gran señal de alerta, y datos recientes confirman que esta tendencia está empeorando. En mayo de 2024, los Inversores de Cartera Extranjeros (FPIs) vendieron un neto de Rs 25,586 crore en acciones indias, reflejando una profunda aversión al riesgo. Por lo tanto, aconsejamos a los comerciantes considerar la compra de opciones de venta del Nifty50 para proteger carteras o especular sobre una caída adicional impulsada por estas salidas.
La ansiedad en el mercado está aumentando visiblemente, con el India VIX, un indicador clave de volatilidad, aumentando recientemente a niveles superiores a 20 desde mínimos de alrededor de 10 a principios de año. Esta volatilidad elevada hace que estrategias como las estratagemas largas en índices importantes sean potencialmente rentables. Tal estrategia se beneficiaría de un gran movimiento del mercado en cualquier dirección, lo cual parece probable dada la actual incertidumbre.
La fortaleza del Dólar Estadounidense, con el Índice del Dólar actualmente comerciando por encima de 104, respalda aún más una perspectiva bajista sobre la Rupia. Históricamente, los períodos de un dólar fuerte combinados con salidas internas, similares a la Crisis de Taper de 2013, han llevado a una fuerte depreciación de la moneda. Por lo tanto, creemos que mantener posiciones largas en dólares contra la Rupia es la respuesta más lógica en las próximas semanas.
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