El Ministro de Finanzas de Japón, Katsunobu Kato, abordó la respuesta del gobierno al mal desempeño de la coalición gobernante en las elecciones de la cámara alta. A pesar de la presión política, Kato confirmó que el gobierno no consideraría reducir el impuesto sobre el consumo del país.
Kato reiteró que recortar el impuesto a las ventas es considerado inapropiado por el gobierno. Enfatizó la importancia de la disciplina fiscal debido a la alta deuda pública de Japón y el posible impacto negativo en los mercados.
Después de los resultados insatisfactorios del Partido Liberal Democrático en la votación de la cámara alta, han crecido las solicitudes de alivio fiscal. Sin embargo, Kato declaró que cualquier acción del gobierno priorizaría la estabilidad fiscal a largo plazo sobre los beneficios políticos a corto plazo.
El comentario del ministro es una clara señal de que no se espera un estímulo fiscal a corto plazo para apoyar al consumidor japonés. Esto pone la responsabilidad del apoyo económico en el Banco de Japón. Por lo tanto, esperamos que el banco central mantenga su política monetaria muy flexible para compensar la falta de gasto público.
Esta postura refuerza la amplia diferencia en las tasas de interés entre Japón y Estados Unidos, que es el principal motor de los mercados de divisas. Con la tasa de política de Japón permaneciendo cerca de cero mientras que las tasas de EE. UU. se mantienen elevadas, el camino de menor resistencia para el yen es una mayor debilidad.
La posición del Sr. Kato es un obstáculo para las acciones de consumo doméstico, que ya lidian con una inflación base que ha estado por encima del objetivo del 2% del banco central durante más de dos años. La última subida del impuesto sobre el consumo en 2019 precedió a una desaceleración económica, por lo que la falta de alivio ahora podría limitar el crecimiento en el índice Nikkei 225. Esto nos lleva a considerar la compra de opciones put sobre el índice como una protección contra la disminución de la demanda interna.
La atención del gobierno a la salud fiscal es comprensible dado que la deuda pública de Japón ahora se sitúa por encima del 260% de su PIB, la más alta del mundo desarrollado. Esta prioridad a largo plazo significa que los comerciantes deberían ser escépticos sobre cualquier aumento basado en esperanzas de estímulo gubernamental. Esto solidifica nuestra opinión de que factores estructurales seguirán favoreciendo un yen más débil y un enfoque cauteloso hacia las acciones domésticas.
Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
