El dólar estadounidense comenzó la semana bajo presión, ya que creció la cautela sobre las dinámicas políticas que involucran a la Reserva Federal (Fed). Aumentan las preocupaciones tras las llamadas para una investigación del Departamento de Justicia sobre el presidente de la Fed, Jerome Powell, por presunta perjurio.
El índice del dólar estadounidense (DXY) volvió a probar un soporte significativo cerca de 98.80-98.00, cayendo más ante la creciente incertidumbre. A pesar de los sólidos datos económicos de EE. UU., las tensiones sobre posibles recortes de tasas de interés y presiones políticas continúan afectando el mercado.
EE. UU. enfrenta renovadas tensiones comerciales, con un plazo próximo del 1 de agosto para acuerdos con la Unión Europea y otras economías importantes. Si no se alcanzan acuerdos, los aranceles sobre las importaciones de la UE podrían aumentar drásticamente, afectando a automóviles y productos farmacéuticos.
Mientras tanto, los comentarios del presidente Trump sobre las naciones BRICS y sus amenazas arancelarias contribuyen a las presiones geopolíticas. Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. han disminuido, con el rendimiento del bono a 10 años cayendo a aproximadamente 4.40%.
Una nueva ley firmada en EE. UU. mejora la estabilidad de las monedas estables respaldadas por el dólar, fortaleciendo el papel del billete verde en las finanzas digitales. Este movimiento exige que los emisores mantengan reservas completas y se adhieran a auditorías estrictas, potenciando la confianza en el dólar estadounidense. En general, los datos económicos sugieren un mercado estadounidense resistente, aunque persisten las incertidumbres comerciales y políticas.
Creemos que la presión política sobre el Sr. Powell introduce una imprevisibilidad significativa, haciendo que las apuestas direccionales sobre el dólar sean riesgosas. Los comerciantes deberían considerar cambiar de futuros directos a opciones, donde la prima pagada representa la máxima pérdida potencial. Esta estrategia permite participar en las fluctuaciones de precios mientras se limita la exposición a la baja en un clima político volátil.
Con el índice del dólar estadounidense probando una zona de soporte crítica, anticipamos una mayor volatilidad de la moneda. Actualmente, el mercado está valorando más de un 60% de probabilidad de un recorte de tasas de interés para septiembre, un sentimiento reforzado por el rendimiento del bono a 10 años cayendo por debajo del 4.30%. Estas condiciones sugieren que los comerciantes podrían posicionarse para una posible debilidad del dólar al comprar opciones de venta (put) sobre el dólar o opciones de compra (call) sobre monedas de refugio seguro.
El próximo plazo comercial con la Unión Europea es un gran catalizador que podría agitar los mercados. Históricamente, la escalada de la guerra comercial entre EE. UU. y China en 2018 provocó que el VIX, una medida del miedo del mercado, se disparara más del 80% en un solo trimestre. Recomendamos a los comerciantes prepararse para una subida similar en la volatilidad al comprar opciones de compra (call) sobre el VIX como una protección directa contra un colapso en las negociaciones comerciales.
La legislación positiva sobre monedas estables proporciona apoyo subyacente, creando un tenso tira y afloja contra las malas noticias políticas. Este conflicto entre la fuerza fundamental y el riesgo de noticias es ideal para estrategias no direccionales como los straddles largos en pares de monedas importantes como el EUR/USD. Tal posición beneficia si ocurre una ruptura importante, independientemente de si el dólar se fortalece o debilita.
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