Los futuros del Dow Jones subieron más del 0.2% alcanzando alrededor de 44,440 durante la sesión europea del lunes. Los futuros del S&P 500 también aumentaron, sumando 16 puntos a aproximadamente 6,316, sugiriendo una apertura positiva para las acciones estadounidenses.
Los índices de EE.UU. han fluctuado dentro de un rango estrecho durante las últimas tres semanas. Esto se debe a que el impacto de los aranceles sectoriales y recíprocos del presidente Trump sigue siendo incierto.
Se han impuesto aranceles a varias importaciones como automóviles y metales básicos, afectando a 22 naciones como Japón, Corea del Sur y miembros de la UE. Algunas naciones están negociando con EE.UU. para asegurar acuerdos antes de la fecha límite del 1 de agosto.
Los ajustes en la política monetaria de EE.UU. están bajo escrutinio, ya que los recientes datos del IPC muestran un aumento en los precios de los productos debido a los aranceles. La probabilidad de que la Reserva Federal baje las tasas en septiembre cayó al 58.5% desde casi el 70% del mes pasado.
El Promedio Industrial Dow Jones consiste en 30 acciones estadounidenses que se negocian y está ponderado por precio. Las ganancias trimestrales de las empresas, los datos macroeconómicos y las tasas de interés afectan su rendimiento. La Teoría de Dow identifica tendencias del mercado evaluando los movimientos en el DJIA y el DJTA. Se puede negociar el DJIA mediante fondos cotizados (ETFs), futuros y opciones.
Dado el reciente rango de negociación ajustado del mercado, vemos la apertura positiva como una oportunidad para posicionarse ante un futuro movimiento, no como una nueva tendencia sostenida. El Índice de Volatilidad CBOE (VIX) actualmente se opera por debajo de 14, cerca de su mínimo en 52 semanas, lo que sugiere que las opciones son relativamente baratas. Este bajo precio en los derivados presenta un punto de entrada estratégico para los traders que anticipan una ruptura.
El principal factor de incertidumbre sigue siendo los nuevos aranceles de la administración y la fecha límite que se aproxima del 1 de agosto. Históricamente, durante los conflictos comerciales de 2018-2019, la volatilidad aumentó alrededor de las fechas de anuncio de estas políticas, con el VIX a menudo superando 20. Esperamos un aumento similar en las oscilaciones de precios a medida que las negociaciones con las 22 naciones afectadas se intensifiquen.
Los ajustes en la política monetaria están añadiendo otra capa de complejidad al mercado. Aunque el texto menciona una caída en las probabilidades de recortes de tasas al 58.5%, los últimos datos de la herramienta CME FedWatch muestran que la probabilidad de un recorte de tasas en septiembre ha caído aún más, a alrededor del 51%. Esta disminución de la posibilidad de condiciones financieras más laxas elimina un impulso significativo para las acciones.
Por lo tanto, creemos que los traders deberían cambiar su enfoque de apuestas direccionales a estrategias de volatilidad en las próximas semanas. Con la volatilidad implícita tan baja, estrategias como long straddles o strangles en futuros de índices podrían ser efectivas. Este enfoque permite a un trader beneficiarse de un movimiento de precios significativo en cualquier dirección, lo cual es probable a medida que se acerque la fecha límite.
Una estrategia más enfocada y definida en riesgo podría utilizar opciones sobre ETFs específicos de sectores. Los automóviles y los metales industriales están directamente en la línea de fuego, haciendo que sus derivados sean sensibles a las noticias de negociación. Esto permite una operación más centrada en el resultado de estas políticas específicas, en lugar de en el mercado en general.
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