Reacciones del mercado a la posición del BCE
Estos hallazgos no se anticipan que cambien la posición actual del BCE, ya que se sigue recopilando más información. El mercado continúa anticipando un último recorte de tasas antes de que termine el año. Basándonos en la encuesta destacada por Dellamotta, debemos prepararnos para un Banco Central Europeo más cauteloso. La caída en las expectativas de inflación a un año es una señal significativa de suavización. Sin embargo, con la última estimación rápida de Eurostat mostrando que la inflación general subió al 2.5% en junio, los datos siguen siendo contradictorios para los responsables de políticas. Creemos que este entorno es favorable para operaciones de acortamiento de la curva de rendimiento, utilizando derivados relacionados con tasas de interés a corto frente a largo plazo. Mientras que el mercado ya ha considerado una alta probabilidad de un recorte adicional, la disminución de ganancias mencionada podría obligar al banco central a tomar acciones más agresivas de lo esperado. Históricamente, los bancos centrales suelen realizar más recortes de lo proyectado inicialmente una vez que comienza un ciclo de relajación para combatir una economía en desaceleración.Estrategias de divisas a la luz de los movimientos del BCE
Dado el plan del banco central de recopilar más información durante el verano, esperamos un período de menor volatilidad inmediata. Esto sugiere que vender opciones a corto plazo para recaudar primas podría ser una estrategia prudente, ya que es poco probable que se produzcan cambios importantes en la política antes de septiembre. Sin embargo, debemos estar preparados para un aumento de la volatilidad a medida que se acerquen los próximos informes de inflación clave y las reuniones de política. La presión sobre las ganancias corporativas y la mención explícita de las tensiones comerciales con Estados Unidos deberían guiar nuestras posiciones en derivados de divisas. Estos factores, combinados con la posibilidad de que los recortes de tasas del BCE sean más rápidos que los del Reserva Federal, crean una perspectiva negativa para el euro. Consideraríamos comprar opciones de venta en el EUR/USD o establecer otras estructuras bajistas para beneficiarnos de una posible caída hacia el nivel de 1.05 visto a principios de este año.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
