Reacciones del Mercado a la Reducción de Tasas
Vemos el último aumento en los depósitos a la vista como una reacción directa de las instituciones financieras a la reciente reducción de tasas del banco central. Este movimiento muestra que hay exceso de dinero en el sistema y confirma el éxito de la política en empujar las tasas a corto plazo a territorio negativo. Esta situación de liquidez establece un tono claro para el mercado en las próximas semanas. Para quienes operan con derivados de tasas de interés, los datos refuerzan la opinión de que las tasas suizas permanecerán bajas. Los futuros de SARON ya están anticipando un entorno de tasas negativas para el resto del año, y algunos participantes del mercado ahora especulan sobre una nueva reducción para diciembre. Creemos que las estrategias que se benefician de tasas a corto plazo estables o en declive, como la venta de futuros de tasas de interés en francos suizos, están bien posicionadas. Esta postura de política monetaria probablemente pesará sobre el Franco Suizo. Históricamente, los períodos de reducciones de tasas han llevado a un franco más débil, una tendencia que vimos cuando el cruce EUR/CHF subió de 0.95 a más de 0.98 tras la reducción de tasa en junio de 2024. Por lo tanto, consideraríamos usar opciones para apostar por un tipo de cambio más alto USD/CHF o EUR/CHF.Impacto en las Acciones Suizas
El entorno de bajas tasas debería ser favorable para las acciones suizas. Los costos de endeudamiento más baratos pueden aumentar las ganancias de las empresas y hacer que las acciones sean más atractivas que mantener efectivo, que ahora produce rendimientos negativos. Con el Índice del Mercado Suizo ya aumentando casi un 6% desde el último alivio de la política, sentimos que vender opciones de venta fuera de dinero en el índice es una estrategia viable para recolectar prima.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
