El presidente Trump está proponiendo un arancel mínimo del 15-20% en todos los productos de la Unión Europea (UE). Esta tasa difiere de un arancel previamente considerado del 30%, como se menciona en “la carta”. Trump se niega a reducir el impuesto sectorial del 25% sobre los autos de la UE y está considerando aranceles recíprocos aún más altos, por encima del 10%, independientemente de cualquier acuerdo potencial. El Comisionado de Comercio de la UE presentó un informe pesimista sobre las conversaciones recientes en Washington a los embajadores de la UE. Trump está en contra de los aranceles del 0% y sugiere un impuesto necesario sobre el acceso de la UE a EE.UU., que oscilaría entre el 10% y el 20%. No habría aranceles sobre las exportaciones de EE.UU., y la seguridad nacional se cita como la justificación de estas medidas. Las empresas de la UE no enfrentarán aranceles sobre productos fabricados y vendidos en EE.UU. En el mercado financiero, el EURUSD ha disminuido, poniendo a prueba la media móvil de 100 horas. La disminución del par de divisas sigue al fallido repunte entre 1.1663 y 1.1691, observado en la media móvil de 200 horas. Si cae por debajo de la media móvil de 100 horas, podría alcanzar otro mínimo en 1.1614 y 1.1563–1.1578, lo que llevaría a un retroceso del 38.2% a 1.15372 desde el mínimo de mayo. Basado en las claras intenciones del presidente, creemos que esto no es una táctica de negociación a corto plazo, sino un cambio fundamental en la política. El impulso hacia un arancel mínimo del 15-20%, incluso después de un posible acuerdo, señala un período prolongado de tensión comercial. Por lo tanto, los operadores de derivados deben posicionarse para una incertidumbre prolongada y un panorama económico europeo más débil. La reacción inmediata en el EUR/USD es nuestra principal señal, y debemos ver los repuntes hacia la media móvil de 200 horas como oportunidades para iniciar posiciones cortas. Una ruptura por debajo de la media móvil de 100 horas confirmaría este momentum bajista. Inicialmente, apuntaremos al mínimo en 1.1614, utilizando opciones de venta o posiciones cortas directas sobre el Euro. El alcance de esta amenaza no puede subestimarse, ya que el comercio total entre EE.UU. y la UE en bienes y servicios superó los $1.3 billones en 2022. Un arancel amplio afectaría gravemente este flujo, justificando una postura bajista sobre la moneda común. La evaluación negativa del Comisionado en Washington refuerza que una solución diplomática no es inminente. Más allá de la moneda, vemos una clara oportunidad en los derivados de acciones, específicamente comprando opciones de venta sobre índices europeos como el DAX de Alemania. La negativa de la administración a reducir el impuesto del 25% sobre los autos hace que los fabricantes alemanes sean especialmente vulnerables. Este sector es fundamental para la economía alemana y un importante exportador a Estados Unidos. Históricamente, los fabricantes alemanes de automóviles como BMW y Mercedes-Benz dependen de EE.UU. para una parte significativa de sus ventas de alto margen, a menudo entre el 15% y el 20% de su total global. La justificación de seguridad nacional le da a la Casa Blanca una herramienta poderosa para implementar rápidamente estos impuestos. Esto convierte a las opciones de venta sobre estas acciones automotrices específicas en una estrategia directa y potente. También debemos anticipar un aumento significativo en la volatilidad del mercado. Durante la disputa comercial entre EE.UU. y China de 2018-2019, el índice VIX, una medida clave de la volatilidad esperada, se disparó más del 40% en múltiples ocasiones tras anuncios de aranceles. Por lo tanto, deberíamos considerar comprar opciones de compra sobre índices de volatilidad para beneficiarnos de los inevitables movimientos del mercado que crearán estos titulares. La estrategia es construir posiciones a medida que la imagen técnica confirme la visión fundamental. Añadiremos a nuestras posiciones cortas en EUR/USD en una ruptura confirmada de la media móvil de 100 horas.

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