Estrategia y Marco
Trump busca usar este acuerdo como modelo estándar. La estrategia es que los importadores manejen los costos de los aranceles, adaptándolos lentamente para evitar presiones inflacionarias. Según el marco que su administración pretende establecer, el plan para nosotros se está aclarándose y se centra en la volatilidad calculada. Debemos ir más allá de la selección simple de acciones y adentrarnos en los derivados que considerarán estos cambios de política drásticos. La primera y más inmediata respuesta debe estar en los mercados de divisas. Un acuerdo estructurado de esta manera es fundamentalmente positivo para el dólar estadounidense y negativo para la rupia indonesia. Con EE. UU. ya enfrentando un déficit comercial con Indonesia de más de $15.8 mil millones en 2023, principalmente en ropa, calzado y goma, este reequilibrio forzado ejercerá una enorme presión sobre la IDR. Debemos considerar opciones de compra USD/IDR a largo plazo para aprovechar la inevitable depreciación de la rupia, ya que lucha por pagar productos estadounidenses con una moneda devaluada por los aranceles. Este plan de políticas también crea una clásica oportunidad de comercio en pares en el mercado de opciones de acciones. Por un lado, tenemos a los claros ganadores: los exportadores estadounidenses. Necesitamos comprar opciones de compra en empresas preparadas para cumplir con esos pedidos de energía, agricultura y aviones. Pensemos en los actores clave en los sectores industrial y energético del S&P 500. Históricamente, cuando Boeing asegura grandes pedidos internacionales, sus acciones tienen un notable aumento inmediato. Solo en 2023, las exportaciones aéreas de EE. UU. totalizaron $148 mil millones. Un acuerdo de compra a nivel estatal actúa como un poderoso catalizador. Por el otro lado están las empresas estadounidenses que se han vuelto dependientes de la manufactura indonesia. Debemos comprar opciones de venta en ciertas compañías de retail y vestimenta que tendrán problemas para absorber un aumento de costo del 19% sin alejar a los consumidores.Efectos Económicos en Cadena
Finalmente, debemos posicionarnos para los efectos en cadena sobre la inflación y las tasas de interés. El plan declarado es manejar esto, pero el mercado considerará el riesgo de todos modos. Solo tenemos que mirar hacia atrás a las disputas comerciales de 2018-2019, donde el VIX, un indicador del miedo del mercado, subió repetidamente por encima de 25 en los anuncios de aranceles. Un aumento similar de volatilidad es casi seguro. Podemos estructurar operaciones utilizando opciones VIX o en el ETF ProShares Ultra VIX Short-Term Futures (UVXY) para beneficiarnos de estos picos esperados. Más críticamente, cualquier señal de que estos costos lleguen al Índice de Precios al Consumidor forzará a actuar a la Reserva Federal. El mercado actualmente anticipa recortes de tasas, pero esta política introduce una amenaza inflacionaria significativa. Debemos usar opciones sobre futuros de bonos del Tesoro a 2 años y 10 años para prepararnos para un entorno de tasas de interés “más altas por más tiempo”, cubriendo contra la visión optimista del mercado sobre la disminución de la inflación.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
