El USDJPY ha superado sus máximos de mayo y junio, avanzando más allá de un área de cambio entre 148.56 y 148.73. Este movimiento ascendente indica un aumento en su valoración.
El próximo objetivo esperado es el punto medio del 50% del rango de negociación de 2025, que abarca desde el máximo de enero hasta el mínimo de abril, fijado en 149.375. Superar este nivel apoyaría aún más la tendencia alcista en curso.
Con la reciente ruptura técnica confirmada, el camino de menor resistencia es ahora indudablemente hacia arriba. La historia fundamental que impulsa este movimiento no solo está intacta; se está fortaleciendo. Estamos observando una economía estadounidense donde la herramienta CME FedWatch muestra que los mercados están retrasando continuamente las expectativas de recortes de tasas, mientras que el Banco de Japón sigue paralizado. La diferencia entre las tasas de interés es la clave aquí. Con el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años de EE. UU. rondando el 4.25% y su contraparte japonesa luchando por mantenerse cerca del 1.0%, el diferencial de más de 325 puntos básicos crea una fuerte atracción que los especuladores no pueden ignorar.
Por lo tanto, para el operador de derivados, este no es un momento para apuestas simples al alza, que están demasiado expuestas al riesgo de noticias. La amenaza principal no es un cambio en los factores económicos, sino uno político. Debemos escuchar de cerca a funcionarios como Suzuki, quien continúa advirtiendo que está observando los movimientos de divisas con un “alto sentido de urgencia”. Esta es la clásica intervención verbal que precede a una acción física. La historia nos guía aquí. Todos recordamos el cuarto trimestre de 2022, cuando el Ministerio de Finanzas intervino con fuerza al superar el nivel de 151.90. Ese nivel está ahora a menos de tres cifras del siguiente objetivo mencionado en el análisis.
Esto crea un ambiente perfecto para estrategias alcistas de riesgo definido. Creemos que esto requiere estructurar spreads de opciones de compra. Los operadores pueden comprar una opción de compra en o cerca del nivel actual y simultáneamente vender una opción de compra de ejercicio más alto, por ejemplo, justo por debajo de esa sensible área histórica de 151.50. Esto abarata el costo de entrada y limita nuestras ganancias, pero lo más importante, nos protege de la inevitable y aguda reversión si Suzuki finalmente decide actuar. Esencialmente, estamos apostando por un avance continuo hacia esa zona de intervención histórica, pero no estamos apostando por una ruptura limpia a través de ella. La alta volatilidad implicada, alimentada por este temor a la intervención, hace que vender esa opción de compra de ejercicio más alto sea más atractivo, subsidiando aún más la operación. No estamos luchando contra la tendencia, pero estamos respetando la influencia subyacente.
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