USDCAD está actualmente probando el nivel de resistencia de 1.3710 en medio de una fase de consolidación. El par ha estado operando en un rango de 1.3651 a 1.3710 durante seis días.
El lunes, USDCAD se movió hacia la resistencia, pero encontró presión de venta. Se encontró soporte cerca de 1.36697, coincidiendo con mínimos anteriores, lo que permitió un rebote durante la sesión de EE.UU. debido a un renovado interés en el dólar.
La zona de resistencia de 1.3707–1.3710 ha bloqueado repetidamente los aumentos desde el martes pasado. A pesar de una breve ruptura de esta zona el viernes debido a noticias de tarifas de EE.UU., el par cayó rápidamente, reafirmando 1.3710 como una barrera. Una ruptura confirmada por encima de 1.3710 podría mejorar el sentimiento alcista.
Para tener una perspectiva más optimista, es necesario superar los niveles de 1.37208 y 1.3730. En cambio, no mantener por encima de estos niveles podría llevar a los vendedores a mirar el soporte en la media móvil de 100 horas (1.3687) y la media móvil de 200 horas (1.3659). Caer por debajo de estos niveles podría favorecer una postura bajista.
El impulso general sugiere una inclinación ascendente, pero se espera un quiebre decisivo por encima de 1.3710. Los operadores están atentos a un posible despegue. Los niveles clave incluyen resistencia en 1.3707–1.3710, 1.3730 y 1.3759; el soporte está en 1.3687, 1.3659 y 1.3631.
La fase de consolidación descrita tiene a este par como un resorte comprimido, y nos estamos posicionando para la inevitable liberación. El fallo repetido en la zona de resistencia clave sugiere que vender es la jugada inmediata. Con la volatilidad realizada aplastada en este canal ajustado, vemos una oportunidad en vender “strangles” fuera del dinero, quizás apuntando a precios por debajo de 1.3631 y por encima de 1.3759 para recoger theta mientras el mercado espera un catalizador. Cada prueba fallida de los máximos refuerza este rango, convirtiéndolo en una estrategia de ingresos calculada a corto plazo.
Sin embargo, debemos prepararnos para el quiebre. La situación económica fundamental será lo que probablemente decida la dirección. Por un lado, el Banco de Canadá mantuvo las tasas en 4.75% en su reunión de julio, pero mostró creciente preocupación por una economía en desaceleración, abriendo la puerta a un recorte en septiembre. Esto es negativo para el CAD. Sin embargo, vemos que los precios del crudo WTI se mantienen firmes por encima de $80 por barril, lo que históricamente proporciona un viento favorable para el loonie.
En contraposición a esto está la perspectiva desde EE.UU. El indicador de inflación preferido de la Reserva Federal, el índice de precios del PCE básico, alcanzó el 2.6% para el año que finalizó en junio, su nivel más bajo desde marzo de 2021. Esta desaceleración de la inflación brinda a la Reserva Federal la oportunidad de ser paciente, lo que podría afectar al dólar. Dada esta lucha de fuerzas, no solo estamos vendiendo volatilidad; estamos configurando alertas para comprarla.
Si el par logra un cierre diario convincente por encima del máximo de 1.3730, buscaremos comprar “bull call spreads” para jugar un movimiento hacia el nivel de 1.3800. Esto ofrece una forma de riesgo definido para participar en un despegue, mitigando el riesgo de otro movimiento falso como el visto el viernes. En cambio, una ruptura decisiva de la media móvil de 200 horas, actualmente cerca de 1.3659, nos llevaría a comprar “bear put spreads”. Históricamente, cuando un rango técnico claro finalmente se rompe después de múltiples pruebas, el seguimiento puede ser rápido y evitar niveles de soporte intermedios. Nuestra postura es beneficiarnos de la actual stagnación, pero estar listos para pivotar agresivamente una vez que los toros o los osos demuestren que pueden mantener nuevas posiciones.
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