Abbott Laboratories anunciará sus resultados del segundo trimestre de 2025 el 17 de julio. Se espera que los ingresos alcancen los $11.07 mil millones, lo que refleja un aumento del 6.7% en comparación con el año pasado. Se estima que las ganancias por acción (EPS) se ubiquen en $1.25, mostrando un aumento del 9.6% en comparación con el año anterior. Se anticipa que el rendimiento de la empresa en el sector de dispositivos médicos haya liderado este crecimiento, impulsado por los sistemas de monitoreo continuo de glucosa y dispositivos cardíacos. La aprobación del sistema de reemplazo valvular mitral transcatéter Tendyne también contribuyó a este impulso. Además, es probable que el negocio principal de laboratorio de Abbott haya mantenido un crecimiento, aunque una caída en los ingresos por pruebas de COVID-19 puede haber impactado los diagnósticos. Se espera que Productos Farmacéuticos Establecidos haya tenido un buen desempeño en diferentes regiones y áreas terapéuticas, en parte debido a los biosimilares. Los ingresos proyectados para este segmento representan un aumento del 6.1% interanual. Se prevé que las fuertes ventas de la marca de nutrición para adultos Ensure generen una mejora del 4.3% en los ingresos del segmento de nutrición. La capacidad de la empresa para superar las estimaciones de ganancias se destaca por su clasificación Zacks #2 y un Earnings ESP de +0.96%. Otras compañías como CVS Health, Cencora y Cardinal Health tienen condiciones similares favorables que sugieren posibles superaciones de ganancias. Con la fecha de ganancias del 17 de julio para Abbott Laboratories acercándose, vemos una clara configuración para una estrategia basada en la volatilidad. El sentimiento subyacente es indudablemente positivo, pero una simple posición larga en acciones no captura las sutilezas que los comerciantes de derivados pueden aprovechar. La clave será estructurar una operación que se beneficie del esperado impulso ascendente mientras se aísla contra la inevitable caída de volatilidad posterior al anuncio. Estamos observando de cerca la cadena de opciones, y la volatilidad implícita comienza su típico aumento antes de las ganancias. Sin embargo, aún no ha alcanzado el nivel extremo que vimos en trimestres anteriores, presentando una ventana de oportunidad. Para los comerciantes que creen que la empresa no solo superará, sino que también elevará significativamente sus proyecciones, comprar opciones de compra es la ruta más directa. Vemos el verdadero motor aquí como el segmento de Dispositivos Médicos. En el primer trimestre de 2024, esa división reportó un impresionante crecimiento de ventas orgánicas del 14.2%, impulsado por un aumento del 22.4% en las ventas de Freestyle Libre. Si ese impulso se mantiene, el proyectado EPS de $1.25 podría resultar conservador, proporcionando combustible para un fuerte movimiento hacia arriba. La historia muestra que después de su superación de ganancias del primer trimestre de 2024, la acción experimentó un aumento inicial, pero tuvo dificultades para mantener esas ganancias, sugiriendo que se justifica un enfoque más táctico. Por esta razón, preferimos los bull call spreads. Al comprar una opción de compra ligeramente fuera del dinero y vender simultáneamente una opción de compra más alejada del dinero, podemos reducir significativamente nuestro costo de entrada y definir nuestro riesgo. Esta estrategia es ideal para un escenario en el que esperamos un buen, pero no astronómico, aumento, un movimiento hacia el rango de $115-$120 después del anuncio. Nos permite beneficiarnos de las anticipadas buenas noticias sobre dispositivos y el impresionante crecimiento proyectado del 6.1% en Productos Farmacéuticos Establecidos, que se beneficia de un robusto mercado global de biosimilares que se espera crezca a una tasa anual compuesta de más del 20% hasta finales de la década. Aunque las perspectivas son fuertes, debemos tener en cuenta la carga de los diagnósticos. La caída en los ingresos por pruebas de COVID-19 es un obstáculo conocido, pero el mercado puede ser caprichoso si la disminución es más pronunciada de lo anticipado. Para quienes tienen una postura más cautelosa o buscan proteger una posición alcista, los put spreads ofrecen una forma económica de jugar un posible evento de “vender la noticia” o un fallo inesperado. Dada la tendencia del stock a reducirse después de las ganancias, una posición bajista podría ser beneficiosa incluso si los números principales son buenos.

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