EUR/USD cerró la semana con pérdidas superiores al 0.70%, finalizando la sesión del viernes con una caída del 0.10% a 1.1688, cayendo por debajo del nivel de 1.1700. Esto lo posiciona para una posible caída para probar los niveles de soporte, mientras el dólar estadounidense experimenta su mejor semana en cuatro meses.
Un ambiente de aversión al riesgo fue impulsado por los planes de expansión de aranceles del presidente estadounidense Trump, que afecta a materias primas como el cobre, con una posible carta pendiente hacia la Unión Europea. El calendario económico fue escaso, con apariciones de funcionarios de la Reserva Federal y la publicación de datos sobre los precios mayoristas en Alemania.
El Euro enfrentó presión debido a las discusiones de aranceles de Trump con la Unión Europea. El presidente de la Reserva Federal de Chicago, Goolsbee, señaló que los aranceles complican la claridad económica, lo que podría retrasar los recortes de tasas. En la Eurozona, los funcionarios del BCE expresaron opiniones mixtas sobre la política monetaria. El miembro del BCE, Panetta, sugirió un posible alivio debido a riesgos a la baja intensificados. Los precios mayoristas de Alemania aumentaron un 0.2% en junio, revirtiendo una caída anterior.
Técnicamente, EUR/USD rompió por debajo de 1.1700, pero se mantiene por encima de la media móvil de 20 días en 1.1662, lo que indica posibles caídas adicionales. El soporte inmediato se observa en la media móvil de 20 días, 1.1650, y la media móvil de 50 días en 1.1464.
El Euro es la segunda moneda más negociada, representando el 31% de todas las transacciones de divisas en 2022.
Con EUR/USD cayendo por debajo de la barrera de 1.1700 y terminando la semana con un retroceso notable, comenzamos a ver que el impulso se inclina hacia una baja más clara. La caída por debajo de ese número redondo no fue solo psicológica; los aspectos técnicos parecen reforzarla. La trayectoria a corto plazo se está inclinando hacia abajo, siempre que la acción de precios permanezca por debajo de la media móvil de 20 días. La región de 1.1660, marcada por esa media, debería considerarse el primer área a monitorear. Si eso cede, el siguiente nivel destacado se encuentra alrededor de 1.1650. Más allá de eso, la media móvil de 50 días, más cerca de 1.1460, presenta un objetivo a la baja más sustancial.
Los traders deben considerar el reciente repunte del dólar estadounidense no como algo aislado, sino como parte de un cambio más amplio. El aumento en la demanda siguió a una combinación de lenguaje monetario restrictivo de los representantes de la Reserva Federal y un retorno del sentimiento defensivo tras señales renovadas de fricción comercial desde Washington. El comentario de Goolsbee sobre cómo los aranceles oscurecen el panorama económico resonó. Introduce una capa extra de incertidumbre sobre el momento de la política de EE.UU., particularmente en lo que respecta a cualquier ajuste futuro de las tasas de interés. Esa falta de claridad naturalmente reduce la confianza en posiciones arriesgadas, aumentando la demanda de monedas refugio como el dólar.
La falta de consistencia en las declaraciones de los funcionarios europeos no ayudó al Euro a recuperar una dirección. Panetta abrió la puerta a posibles alivios al reconocer los riesgos a la baja que se avecinan. Aunque su opinión no es universalmente compartida dentro del BCE, su intervención introduce una duda que los traders no pueden ignorar fácilmente. Con lecturas de crecimiento aún poco inspiradoras y los indicadores de precios que ofrecen poca seguridad, estamos evitando una exposición larga al Euro a corto plazo. El aumento del precio mayorista en Alemania, que se sitúa en solo +0.2%, sigue siendo escaso y resalta más las presiones inflacionarias moderadas que sugiere un impulso en construcción.
El volumen y la participación fueron relativamente bajos durante la semana pasada debido al calendario económico ligero, pero eso cambiará pronto. Hay más datos de EE.UU. en camino, y dependiendo de cómo se negocie el dólar en torno a esos lanzamientos, la reacción podría ser desigual. La reciente fortaleza del dólar fue la más fuerte en cuatro meses, lo que significa que ya ha construido cierto grado de optimismo. Cualquier decepción por sorpresas económicas podría causar una reacción desproporcionada.
Lo que estamos viendo en EUR/USD no es solo una prueba de un nivel; es la fase temprana de un patrón que se alimentará de cómo los bancos centrales equilibran las preocupaciones por la inflación con datos débiles. Con cerca de un tercio de las transacciones globales de divisas tocando al Euro, sigue expuesto a vientos de mercado más amplios. Cuánto se desarrolle el sentimiento en su contra puede depender menos del rendimiento de la Eurozona y más de hacia dónde elija ir el dólar estadounidense desde aquí.
Los participantes del mercado que operan con posiciones apalancadas podrían querer reducir su exposición cerca de los puntos de resistencia a corto plazo o considerar ajustar sus stops alrededor de las medias móviles actuales. Esto ayuda a evitar reducciones innecesarias en lo que podría ser una fase más correctiva para EUR/USD. Hay poco beneficio en luchar contra el impulso a medida que se va construyendo, particularmente con un flujo de noticias poco probable que cambie el sentimiento inmediato en el corto plazo.
Posicionarse se vuelve especialmente delicado si los aspectos técnicos se alinean con otros temas macro que apunten en la misma dirección. En pocas palabras, no estamos comprando caídas aquí; estamos observando para una continuación.
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