Esta semana hubo un movimiento limitado en muchos activos, siendo bitcoin una excepción al subir más del 9% en los últimos dos días. La subida no tuvo un catalizador claro, mencionándose explicaciones comunes como los flujos de ETF y los esperados recortes de tasas de la Reserva Federal.
Este aumento parece impulsado técnicamente, con un impulso que se reforzó tras superar un máximo previo, asemejándose a una compresión de posiciones cortas. Datos de Coinglass indican más de $1 mil millones en liquidaciones durante el rally, sugiriendo cierres forzados de posiciones por parte de los vendedores en corto.
Con las políticas fiscales y monetarias de fondo, el camino de bitcoin se inclinó hacia arriba. La ruptura de un patrón alcista respalda posibles nuevos máximos antes del informe del IPC de EE. UU. Un IPC fuerte podría provocar una corrección debido a cambios en las expectativas de tasas de interés, pero cifras más suaves podrían continuar el rally.
En el gráfico diario, romper una bandera alcista establece un objetivo técnico alrededor de $135,000, aunque $125,000 es más conservador. En el gráfico de 4 horas, una nueva línea de tendencia ascendente apoya el impulso alcista. En el gráfico de 1 hora, la naturaleza reciente parabólica del rally sugiere precaución, aunque los compradores están atentos al soporte en la línea de tendencia menor alrededor de $114,000. Es probable que compradores y vendedores se enfoquen en las líneas de tendencia alrededor de $110,000 para más dirección.
Lo que has leído describe un aumento agudo en el precio de bitcoin, no debido a un cambio dramático en la política o un shock externo, sino más por la reacción de los traders impulsados por los gráficos a los niveles del mercado. El movimiento sorprendió a muchos, especialmente a aquellos que intentaban capitalizar la caída de precios, ya que los datos sugieren un volumen masivo de liquidaciones, es decir, traders siendo forzados a salir de sus operaciones cortas. Este tipo de acción tiende a alimentarse a sí misma durante un tiempo. Cuando se genera impulso, puede llevar los precios más lejos de lo esperado inicialmente.
Nuestra interpretación es sencilla: el movimiento por encima de un techo previo en los gráficos desencadenó compras automáticas y cerró posiciones bajistas. Este comportamiento es típico cuando predomina el dinero especulativo. Una vez que se superan ciertos niveles, los algoritmos y fondos de impulso entran, añadiendo combustible. Mientras tanto, algunas miradas siguen fijas en factores económicos más amplios como los datos de inflación y la trayectoria asumida de las tasas de la Reserva Federal, pero estas no son historias nuevas; están en juego desde hace meses.
Ahora, desde donde estamos, la ruptura de la bandera diaria sugiere que los traders podrían estar mirando niveles tan altos como $135,000. Dicho esto, desde nuestro lado, el impulso en el corto plazo podría agotar fácilmente debido a la pendiente de los movimientos recientes. Observando el gráfico horario, ha subido casi en vertical, lo que tiende a corregirse rápidamente. Así que, aunque los indicadores a largo plazo se inclinen al alza, estamos atentos a si el precio puede mantenerse alrededor de $114,000 si retrocede.
Es la línea de tendencia menor cerca de $110,000 la que creemos que podría ofrecer la primera señal real. Si los vendedores logran atravesar eso, entonces la suposición de continuación de la tendencia podría tambalearse. Hasta entonces, muchos tratarán las caídas como oportunidades, más que como advertencias. Sin embargo, esto requiere vigilancia. La complacencia aquí puede ser costosa, especialmente si las expectativas en torno a los recortes de tasas cambian con base en nuevos datos de inflación.
Mientras nos basamos en los gráficos en ausencia de noticias macroeconómicas nuevas, no debemos descartar por completo el contexto más amplio. Si los números de inflación son altos, el rally podría perder impulso rápidamente. Por otro lado, datos más moderados podrían profundizar la convicción entre quienes ya tienen posiciones largas. De cualquier manera, la gestión de riesgos se vuelve fundamental ahora, especialmente para quienes operan con apalancamiento. Una vez que los precios se mueven tan lejos y tan rápido, rara vez es un camino tranquilo a partir de ese punto.
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