EUR/USD cayó por debajo de 1.1700 durante las horas de operación en América, con el Dólar estadounidense fortaleciéndose tras una cuarta caída consecutiva en las Solicitaciones de Subsidio por Desempleo Inicial a 227,000. Esta disminución contrasta con las expectativas de un aumento a 235,000, lo que indica un mercado laboral estadounidense robusto.
A pesar de la caída en las Solicitudes de Subsidio por Desempleo Inicial, las Solicitudes de Subsidio por Desempleo Continuas aumentaron en 10,000 a 1.965 millones, sugiriendo una desaceleración en la recontratación. Se anticipa que el BCE mantenga las tasas estables en julio, aunque un recorte adicional de tasas este año sigue siendo posible debido al débil crecimiento en la Eurozona.
Las negociaciones comerciales entre EE.UU. y la UE están avanzando, con esfuerzos para asegurar un acuerdo antes de la fecha límite del 1 de agosto. El posible acuerdo podría incluir un arancel base del 10%, con más presión ya que EE.UU. envía cartas formales de aranceles a otros países.
El Euro, la moneda utilizada por 19 naciones de la UE, es la segunda moneda más negociada del mundo. El BCE, responsable de gestionar la política monetaria, establece las tasas con el objetivo de mantener la estabilidad de precios, donde tasas más altas generalmente benefician al Euro. Los datos de inflación de la Eurozona y los indicadores económicos como el PIB y las cifras de empleo son cruciales para influir en el valor del Euro. Un saldo comercial positivo puede fortalecer una moneda, impulsada por la demanda de exportaciones.
El EUR/USD bajó por debajo del nivel de 1.1700 durante la sesión norteamericana, en gran parte debido a la nueva fortaleza del Dólar estadounidense. Esto se debió a otra caída en las Solicitudes de Subsidio por Desempleo Inicial, que inesperadamente disminuyó a 227,000 en lugar del aumento pronosticado por los analistas. Una cuarta semana consecutiva de mejoras como esta podría indicar una continuidad en la resistencia del mercado laboral estadounidense.
A simple vista, esto sugiere que las empresas están reteniendo a los trabajadores, potencialmente debido a condiciones estables o incluso en mejora. Sin embargo, un examen más detallado muestra un ángulo diferente. Las Solicitudes de Subsidio por Desempleo Continuas aumentaron, subiendo a 1.965 millones. Ese aumento, aunque modesto, implica que pueden estar apareciendo fisuras. Si las personas están solicitando desempleo y permaneciendo más tiempo en esas listas, sugiere más dudas sobre la recontratación y la creación de empleo. Siempre hay matices en estos informes, y esta mezcla de datos debería darnos razones para ser cautelosos, en lugar de excesivamente optimistas.
Desde el lado europeo, no hubo un gran shock por parte del banco central. Los mercados esperan que el BCE mantenga las tasas en julio, a pesar de que el desempeño económico general parece bastante cansado. El crecimiento sigue siendo bajo y la inflación cada vez más moderada. Como resultado, los inversores no deberían descartar por completo la posibilidad de ajustes en la política más adelante en el año.
Junto con el contexto monetario, las discusiones comerciales entre la UE y EE.UU. están ganando ritmo. Si ambas partes logran encontrar un terreno común antes de la fecha límite del 1 de agosto, los mercados pueden comenzar a calibrar sus expectativas para reflejar nuevas estructuras de aranceles. Ya hemos visto mención de un arancel base estándar del 10%, algo que podría remodelar la competitividad de ciertos sectores si se implementa. El envío de cartas formales por parte de funcionarios estadounidenses a otros países comerciantes indica una postura más firme en lugar de un simple farol, por lo que cualquier desarrollo aquí probablemente tendrá relevancia.
Las tendencias de inflación, el crecimiento del PIB y las cifras laborales de ambas economías seguirán moldeando el intercambio de tasas de cambio, datos que pueden cambiar rápidamente el ánimo. Un saldo comercial saludable, por ejemplo, aumenta la presión para apreciar cuando existen otros vientos a favor. La correlación entre las expectativas de tasas y el movimiento de la moneda permanece intacta. En general, cualquier ampliación de la diferencia de políticas entre la Fed y el BCE debería impulsar una recalibración adicional de posiciones.
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