RaboResearch afirma que el crecimiento de China sigue anclado en un modelo liderado por la producci\u00f3n, debilitado por la crisis inmobiliaria, el lastre de la deuda y la debilidad de la demanda interna. Con el acceso al mercado estadounidense cada vez m\u00e1s restringido, el informe sostiene que Europa se convierte en la salida natural para las exportaciones manufactureras chinas. A\u00f1ade que, aunque unas importaciones de mayor gama a precios m\u00e1s bajos pueden beneficiar a los compradores europeos, tambi\u00e9n pueden desplazar la producci\u00f3n local, comprimir m\u00e1rgenes y desincentivar la inversi\u00f3n de capital; se cita investigaci\u00f3n del BCE que sugiere que estos efectos adversos pueden predominar, incluso antes de tener en cuenta las cicatrices a m\u00e1s largo plazo y las vulnerabilidades estrat\u00e9gicas.<\/p>\n\n
La nota se\u00f1ala que es poco probable que Pek\u00edn reduzca r\u00e1pidamente la capacidad, los subsidios o las exportaciones, porque la manufactura sostiene el crecimiento, el empleo, la mejora tecnol\u00f3gica y la autonom\u00eda, y un giro r\u00e1pido tendr\u00eda costes inmediatos.<\/p>\n\n
China tambi\u00e9n es descrita como poseedora de palanca a trav\u00e9s de materiales cr\u00edticos y cadenas de suministro, lo que le permite represalias selectivas y deja a Europa expuesta a la presi\u00f3n exportadora a medida que aumentan las fricciones en materia de seguridad econ\u00f3mica. RaboResearch a\u00f1ade que China tiene ventaja en una escalada repentina, mientras que la posici\u00f3n de Europa mejora con el tiempo si la UE se mantiene unida y reduce dependencias; advierte de que un n\u00famero creciente de gobiernos liderados por dirigentes euroesc\u00e9pticos podr\u00eda diluir las competencias de la UE, obstaculizar la cooperaci\u00f3n y debilitar el poder blando, creando oportunidades para actores externos.<\/p>\n\n\n\n