Los datos de la Energy Information Administration (EIA) de EEUU mostraron un aumento de 67.000 millones de pies c\u00fabicos en las reservas de gas natural en la semana hasta el 9 de octubre. La inyecci\u00f3n se situ\u00f3 por debajo de la previsi\u00f3n de 76.000 millones, lo que apunta a un ritmo de acumulaci\u00f3n m\u00e1s d\u00e9bil de lo esperado en el periodo.<\/p>\n\n
La diferencia de 9.000 millones entre la cifra real y las expectativas del mercado podr\u00eda influir en la formaci\u00f3n de precios a corto plazo y en las decisiones de cobertura, a medida que los traders eval\u00faan si las condiciones de oferta y demanda se est\u00e1n tensando respecto a los supuestos previos. Es probable que la atenci\u00f3n siga centrada en las pr\u00f3ximas publicaciones semanales de la EIA para confirmar la tendencia.<\/p>\n\n
Hemos visto que el \u00faltimo informe de almacenamiento energ\u00e9tico mostr\u00f3 una inyecci\u00f3n de gas natural de solo 67.000 millones de pies c\u00fabicos, muy por debajo de los 76.000 millones previstos. Esta acumulaci\u00f3n menor de lo esperado indica unos fundamentales de mercado m\u00e1s ajustados a medida que entramos en la crucial temporada de transici\u00f3n (shoulder season) antes de que se active la demanda de calefacci\u00f3n invernal. En consecuencia, debemos prepararnos para una presi\u00f3n alcista inmediata sobre los precios de los derivados de gas natural, a medida que las posiciones cortas comiencen a cubrirse.<\/p>\n\n
Hist\u00f3ricamente, cuando las acumulaciones de reservas de mediados de octubre quedan por debajo del consenso en m\u00e1s de un 10%, los futuros de gas natural han subido una media del 5% durante las dos semanas siguientes. El gas total almacenado se sit\u00faa actualmente cerca de los 3.700.000 millones de pies c\u00fabicos, lo que ofrece un colch\u00f3n de seguridad menor en comparaci\u00f3n con otros a\u00f1os de elevada disponibilidad de inventarios. Sugerimos que los traders de derivados consideren la compra de opciones call (alcistas) o estrategias de bull call spread para aprovechar este impulso alcista limitando al mismo tiempo el riesgo a la baja.<\/p>\n\n
La volatilidad impl\u00edcita en los mercados energ\u00e9ticos suele repuntar entre un 15% y un 25% a finales de octubre, a medida que los modelos de previsi\u00f3n meteorol\u00f3gica empiezan a marcar la acci\u00f3n diaria de los precios. El uso de estrategias con opciones nos ayuda a gestionar esta volatilidad esperada sin asumir el potencial de p\u00e9rdidas ilimitadas de los contratos de futuros en bruto. Debemos vigilar de cerca las tendencias de temperatura de comienzos de noviembre, ya que cualquier ola de fr\u00edo repentina podr\u00eda desencadenar un repunte r\u00e1pido de los precios en los contratos del primer vencimiento.<\/p>\n\n\n\n