{"id":69768,"date":"2026-10-15T14:06:27","date_gmt":"2026-10-15T14:06:27","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/uncategorized\/gold-vs-nasdaq-100\/"},"modified":"2026-10-15T14:06:27","modified_gmt":"2026-10-15T14:06:27","slug":"gold-vs-nasdaq-100","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/discover\/gold-vs-nasdaq-100\/","title":{"rendered":"Oro vs. NASDAQ 100: c\u00f3mo se relacionan los mercados de refugio y de asunci\u00f3n de riesgo"},"content":{"rendered":"\n
\"gold-vs-nasdaq100\"<\/figure>\n\n\n\n

El oro<\/a> y el NASDAQ 100<\/a> se mueven por factores distintos. El oro suele considerarse un activo refugio<\/strong> (un activo al que muchos inversores acuden cuando aumenta la incertidumbre), mientras que el NASDAQ 100 sigue a grandes empresas tecnol\u00f3gicas de EEUU y suele reflejar el apetito por el riesgo<\/strong> y las expectativas de crecimiento. Su relaci\u00f3n no es fija: a veces se mueven en direcciones opuestas y, en otras, a la vez, sobre todo cuando cambian las expectativas sobre los tipos de inter\u00e9s.<\/p>\n\n\n\n

Esta gu\u00eda explica qu\u00e9 es el NAS100, qu\u00e9 significan \u201cactivo refugio\u201d y \u201crisk-on\u201d (modo de mercado en el que los inversores aceptan m\u00e1s riesgo), y por qu\u00e9 la relaci\u00f3n entre ambos mercados cambia. Es solo material educativo y no recomienda operar con ninguno de los dos.<\/p>\n\n\n\n

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Qu\u00e9 es el NASDAQ 100 (NAS100)<\/h2>\n\n\n\n

El NASDAQ 100 es un \u00edndice burs\u00e1til formado por 100 de las mayores empresas no financieras que cotizan en el Nasdaq Stock Market, seg\u00fan la descripci\u00f3n del \u00edndice de Nasdaq. Se excluyen las empresas financieras, incluidos bancos y compa\u00f1\u00edas de inversi\u00f3n. Las empresas se eligen por capitalizaci\u00f3n burs\u00e1til<\/strong>, es decir, el valor total en bolsa de sus acciones.<\/p>\n\n\n\n

Como el \u00edndice incluye muchas grandes compa\u00f1\u00edas tecnol\u00f3gicas, tiene un peso muy alto en ese sector. Nasdaq describe su cobertura en \u00e1reas como hardware y software, telecomunicaciones, comercio minorista y mayorista, y biotecnolog\u00eda. Nasdaq publica la metodolog\u00eda completa, incluido c\u00f3mo se asigna el peso a cada empresa dentro del \u00edndice, en su documento Nasdaq-100 Methodology.<\/p>\n\n\n\n

NAS100 es el nombre habitual para este \u00edndice cuando se opera como CFD (Contrato por Diferencias)<\/a>, un producto apalancado<\/strong> (permite abrir una posici\u00f3n mayor que el dinero aportado) que replica el precio del \u00edndice sin comprar las acciones. Distintos proveedores usan s\u00edmbolos distintos para el mismo \u00edndice, por lo que conviene comprobar el s\u00edmbolo en cada plataforma. La gu\u00eda de NAS100 cash<\/a> explica el \u00edndice como instrumento de trading.<\/p>\n\n\n\n

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Activo refugio vs risk-on: explicado<\/h2>\n\n\n\n

Risk-on<\/strong> describe un estado del mercado en el que los inversores est\u00e1n c\u00f3modos asumiendo riesgo. El dinero suele ir hacia activos ligados al crecimiento, como las acciones de tecnol\u00f3gicas. Risk-off<\/strong> es lo contrario: los inversores se vuelven prudentes, venden activos m\u00e1s arriesgados y buscan activos que se perciben como m\u00e1s estables.<\/p>\n\n\n\n

Un activo refugio<\/strong> es un activo al que, hist\u00f3ricamente, los inversores han acudido cuando aumenta la incertidumbre. El oro es el ejemplo cl\u00e1sico, en parte porque se valora desde hace miles de a\u00f1os y porque lo tienen bancos centrales en sus reservas. El World Gold Council publica estudios sobre el papel del oro en periodos de tensi\u00f3n de mercado.<\/p>\n\n\n\n

En conjunto, el patr\u00f3n suele ser el siguiente: cuando el \u00e1nimo del mercado se vuelve m\u00e1s prudente, la demanda de oro a menudo sube y las acciones suelen caer, por eso el oro a veces sube cuando bajan las acciones<\/a>. Cuando mejora el \u00e1nimo, a menudo ocurre lo contrario. Aun as\u00ed, el oro y las tecnol\u00f3gicas no siempre reaccionan de forma distinta.<\/p>\n\n\n\n

La palabra \u201cseguro\u201d describe el papel que muchos inversores atribuyen al oro. No significa que el oro no tenga riesgo. El oro es un instrumento vol\u00e1til<\/strong> (su precio puede subir o bajar con fuerza), y puede caer con rapidez, incluso en periodos de tensi\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n

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Tipos de inter\u00e9s: el factor que comparten<\/h2>\n\n\n\n

Los tipos de inter\u00e9s son de las pocas fuerzas que influyen en ambos mercados, y explican por qu\u00e9 el oro y el NAS100 a veces se mueven a la vez.<\/p>\n\n\n\n

En el caso del oro, la medida clave es la rentabilidad real<\/strong> (real yield), es decir, el tipo de inter\u00e9s de un bono p\u00fablico una vez descontada la inflaci\u00f3n. El oro no paga intereses, as\u00ed que cuando la rentabilidad real baja, mantener oro suele resultar relativamente m\u00e1s atractivo; cuando sube, suele ser menos atractivo. Las decisiones y los mensajes de la Reserva Federal influyen de forma importante en esas rentabilidades.<\/p>\n\n\n\n

Para el NAS100, los tipos importan porque las empresas de crecimiento se valoran en parte por beneficios que se esperan en el futuro. Cuando los tipos y las rentabilidades son m\u00e1s bajos, esos beneficios futuros valen m\u00e1s en dinero de hoy; cuando son m\u00e1s altos, valen menos. Por eso, los \u00edndices con mucho peso tecnol\u00f3gico suelen ser sensibles a cambios en las expectativas de tipos.<\/p>\n\n\n\n

Por eso, una misma noticia puede afectar a los dos. Si el mercado espera bajadas de tipos, a menudo tambi\u00e9n han bajado las rentabilidades reales, y tanto el oro como las tecnol\u00f3gicas a veces han subido a la vez. Si las expectativas cambian en sentido contrario, ambos pueden sufrir. El NAS100 reacciona a parte de las mismas noticias de tipos que mueven al oro. Esa sensibilidad compartida es una raz\u00f3n por la que no existe una regla simple de \u201cuno sube y el otro baja\u201d.<\/p>\n\n\n\n

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Correlaci\u00f3n entre oro y NASDAQ 100<\/h2>\n\n\n\n

La correlaci\u00f3n<\/strong> mide hasta qu\u00e9 punto dos precios se mueven juntos en una escala de -1 (direcciones opuestas) a +1 (misma direcci\u00f3n). La correlaci\u00f3n entre el oro y el NASDAQ 100 ha variado con el tiempo. En algunos periodos se movieron en direcciones opuestas; en otros, juntos; y en otros, casi sin relaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n

Adem\u00e1s, puede cambiar bruscamente en momentos de tensi\u00f3n. En una ca\u00edda fuerte, a veces los inversores venden de todo para conseguir liquidez, incluido el oro, y relaciones que parec\u00edan estables en periodos tranquilos pueden dejar de funcionar. Un cambio en las expectativas de tipos puede empujar la correlaci\u00f3n en el sentido contrario.<\/p>\n\n\n\n

Los \u00faltimos meses muestran los tres patrones. Seg\u00fan datos mensuales de Yahoo Finance, el NAS100 subi\u00f3 de alrededor de 23.900 a cerca de 27.450 en abril de 2026 mientras el oro baj\u00f3 ligeramente, de unos 4.700 d\u00f3lares a unos 4.630. En junio, el oro cay\u00f3 de unos 4.600 a unos 4.040 d\u00f3lares, mientras el NAS100 termin\u00f3 casi donde empez\u00f3, cerca de 30.300. En julio, el oro subi\u00f3 mientras el NAS100 baj\u00f3 de alrededor de 29.900 a unos 28.300. En agosto subieron ambos, con el NAS100 cerrando cerca de 29.500, y en septiembre el oro baj\u00f3 hasta alrededor de 4.190 d\u00f3lares mientras el NAS100 subi\u00f3 hasta cerrar cerca de 30.400.<\/p>\n\n\n\n

Por estos motivos, no hay una cifra \u00fanica que describa la relaci\u00f3n. Un dato de correlaci\u00f3n solo tiene sentido si se indica la fuente de datos, los dos instrumentos y el periodo analizado, y un resultado de una ventana temporal puede no valer para otra. Adem\u00e1s, la correlaci\u00f3n describe el pasado y no explica por qu\u00e9 se mueven los precios.<\/p>\n\n\n\n

La comparativa entre oro y S&P 500<\/a> analiza el oro frente a un \u00edndice estadounidense m\u00e1s amplio, y la gu\u00eda \u00bfQu\u00e9 se correlaciona con el oro?<\/a> sit\u00faa este par junto a otros mercados con los que se compara el oro.<\/p>\n\n\n\n

\"gold-vs-stock\"<\/figure>\n\n\n\n
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Qu\u00e9 tiene de distinto operar el NAS100<\/h2>\n\n\n\n

Quien sigue el oro ya suele vigilar el d\u00f3lar, las rentabilidades de los bonos y las noticias de bancos centrales. El NAS100 a\u00f1ade algunos puntos propios.<\/p>\n\n\n\n