EUR\/USD cay\u00f3 cerca de un 0,50% el mi\u00e9rcoles despu\u00e9s de que unos datos de inflaci\u00f3n en EE. UU. m\u00e1s elevados de lo esperado impulsaran al d\u00f3lar estadounidense a nuevos m\u00e1ximos del a\u00f1o por encima de 102,50 y reforzaran las expectativas de un endurecimiento adicional por parte de la Reserva Federal. El par se situaba por \u00faltima vez cerca de 1,1145 tras marcar un m\u00ednimo intrad\u00eda en 1,1113, su nivel m\u00e1s bajo desde mayo de 2025. La valoraci\u00f3n de CME FedWatch se desplaz\u00f3 con fuerza: la probabilidad impl\u00edcita de una subida de tipos en la reuni\u00f3n del 27-28 de octubre subi\u00f3 al 43% desde el 22% previo a la publicaci\u00f3n, mientras que las probabilidades de una subida en diciembre se situaban cerca del 95%. TD Securities prev\u00e9 ahora un aumento del 0,36% m\/m en el PCE subyacente.<\/p>\n\n
El euro tambi\u00e9n se vio presionado por el trasfondo fiscal y pol\u00edtico de Francia. Desde el punto de vista t\u00e9cnico, el par acumula ventas sostenidas desde mediados de agosto tras fracasar en 1,1700, y ha ca\u00eddo por debajo de medias m\u00f3viles simples clave, con la de 50 d\u00edas en 1,1481, la de 100 d\u00edas en 1,1479 y la de 200 d\u00edas en 1,1588, todas por encima del spot. Los indicadores de momentum siguen siendo bajistas: el RSI se sit\u00faa en torno a 26, el MACD est\u00e1 por debajo de cero y el ADX repunta cerca de 53. La resistencia se observa en 1,1200 y 1,1350, y despu\u00e9s en 1,1483-1,1489 y 1,1591; el soporte comienza en 1,1150, con 1,1000 por debajo.<\/p>\n\n
Deber\u00edamos posicionarnos para una continuidad de la presi\u00f3n bajista sobre el EUR\/USD en las pr\u00f3ximas semanas, a medida que se intensifica la valoraci\u00f3n del mercado sobre subidas de tipos de la Reserva Federal. Con los mercados de futuros descontando ahora una probabilidad del 43% de subida en la reuni\u00f3n del 27-28 de octubre y de casi el 95% para diciembre, la exposici\u00f3n al lado corto mediante opciones \u2014o, en concreto, opciones put\u2014 sigue siendo la estrategia m\u00e1s atractiva. Comprar protecci\u00f3n a la baja mientras la volatilidad impl\u00edcita permanece elevada nos permite capturar nuevos movimientos hacia el nivel psicol\u00f3gico de 1,1000.<\/p>\n\n
Dado que el par cotiza por debajo de medias m\u00f3viles clave, incluidas las de 50 y 200 d\u00edas, es probable que los intentos de rebote se encuentren con ventas agresivas. Hist\u00f3ricamente, cuando el \u00cdndice Direccional Medio (ADX) supera 50 a la vez que el RSI se mantiene por debajo de 30, los cruces de divisas suelen atravesar un breve periodo de consolidaci\u00f3n antes de reanudar la tendencia principal. Podr\u00edamos vender opciones call de corto plazo cerca de la resistencia inmediata en torno a 1,1200 para financiar posiciones largas en puts con objetivo por debajo de 1,1100.<\/p>\n\n
M\u00e1s all\u00e1 de la fortaleza de los datos macro de EE. UU. y de una inflaci\u00f3n persistente del PCE subyacente, la incertidumbre pol\u00edtica y fiscal en Francia sigue lastrando de forma significativa al euro. Las expectativas de pol\u00edtica del Banco Central Europeo se est\u00e1n desacoplando de las de la Fed, lo que genera un diferencial de tipos creciente a favor del d\u00f3lar estadounidense. Sugerimos mantener un marco estricto de gesti\u00f3n del riesgo, con \u00f3rdenes stop-loss situadas justo por encima de la zona de resistencia de 1,1350, por si se producen rebotes por cierre de cortos.<\/p>\n\n\n\n