El oro (XAU\/USD) cay\u00f3 el mi\u00e9rcoles despu\u00e9s de que los datos de inflaci\u00f3n de EEUU impulsaran al alza el d\u00f3lar y las rentabilidades de los bonos del Tesoro. El metal cotizaba cerca de los 4.102 d\u00f3lares, con un descenso del 1,41% en la sesi\u00f3n. El IPC de septiembre subi\u00f3 un 0,6% mensual, frente al 0,4% de agosto, mientras que la inflaci\u00f3n general se aceler\u00f3 al 3,7% interanual desde el 3,4%, por encima del 3,6% previsto. El IPC subyacente aument\u00f3 un 0,3% mensual frente al 0,2% esperado, y la tasa subyacente anual repunt\u00f3 al 2,6% desde el 2,4%, superando el 2,5% previsto. El \u00edndice d\u00f3lar (DXY) avanz\u00f3 hasta alrededor de 102,67, su nivel m\u00e1s alto desde abril de 2025, y la rentabilidad a 10 a\u00f1os sum\u00f3 aproximadamente 10 puntos b\u00e1sicos hasta el 5,28%.<\/p>\n\n
El encarecimiento de la energ\u00eda vinculado a las tensiones en Oriente Pr\u00f3ximo fue se\u00f1alado como un motor inflacionista persistente, elevando el riesgo de que la inflaci\u00f3n se mantenga por encima del objetivo del 2% de la Fed. Los mercados monetarios aumentaron la expectativa de tres subidas adicionales de tipos hasta finales de 2027, con una probabilidad del 43,7% de un movimiento en la reuni\u00f3n del 27-28 de octubre frente al 22% anterior, y con probabilidades para diciembre cerca del 90%, seg\u00fan CME FedWatch. En el plano t\u00e9cnico, el XAU\/USD se mantuvo en un rango de 4.100-4.200 d\u00f3lares, negoci\u00e1ndose por debajo de las medias m\u00f3viles simples (SMA) de 50, 100 y 200 d\u00edas; el RSI se situaba en torno a 42 y el MACD era ligeramente positivo. Se se\u00f1alaron resistencias en 4.200, 4.249, 4.337, 4.400 y 4.525 d\u00f3lares, con soportes en 4.100 y, despu\u00e9s, en la zona de 4.000-3.950.<\/p>\n\n
Recomendamos a los operadores de derivados mantener un sesgo prudente, de corto a neutral, sobre el oro durante las pr\u00f3ximas semanas, ya que el repunte de las rentabilidades presiona a los activos sin cup\u00f3n. Con la inflaci\u00f3n general de EEUU aceler\u00e1ndose al 3,7% interanual y la rentabilidad del Treasury a 10 a\u00f1os alcanzando el 5,28%, mantener oro implica ahora un coste de oportunidad elevado. Hist\u00f3ricamente, cuando las rentabilidades de referencia superan el 5% en ciclos restrictivos de la Fed, los metales preciosos tienen dificultades para sostener un impulso alcista prolongado.<\/p>\n\n
Recomendamos vigilar de cerca el soporte clave de 4.100 d\u00f3lares para posibles posiciones cortas por ruptura o estrategias bajistas con opciones como los diferenciales bajistas de puts (bear put spreads). Una ruptura clara por debajo de 4.100 podr\u00eda activar r\u00e1pidamente ventas t\u00e9cnicas sistem\u00e1ticas hacia la zona de soporte de 4.000 a 3.950 d\u00f3lares. Los operadores que busquen vender los rebotes deber\u00edan fijarse en una resistencia inicial cerca de 4.200 d\u00f3lares, que coincide con la media m\u00f3vil simple de 100 d\u00edas en 4.249.<\/p>\n\n
En los mercados de derivados de divisas y tipos de inter\u00e9s, conviene mantenerse alineados con la fortaleza del \u00edndice d\u00f3lar, que recientemente marc\u00f3 m\u00e1ximos de varios meses cerca de 102,67. Los futuros sobre tipos descuentan ahora una probabilidad del 43,7% de una subida en octubre y de casi un 90% en diciembre, lo que aporta impulso de corto plazo al billete verde. Las posiciones largas en d\u00f3lar frente a divisas de menor rentabilidad siguen siendo una estrategia atractiva mientras los precios de la energ\u00eda contin\u00faen elevando la inflaci\u00f3n general.<\/p>\n\n
No obstante, debemos ser \u00e1giles, porque las tensiones persistentes en Oriente Pr\u00f3ximo y unos costes del crudo elevados podr\u00edan mantener un suelo para el oro como activo refugio. Hist\u00f3ricamente, los shocks energ\u00e9ticos prolongados pueden desencadenar repuntes s\u00fabitos de aversi\u00f3n al riesgo incluso durante ciclos de endurecimiento monetario agresivo. Aplicar l\u00edmites de riesgo estrictos en torno a barreras clave de resistencia, como la media m\u00f3vil de 50 d\u00edas en 4.337 d\u00f3lares, ser\u00e1 crucial para gestionar una volatilidad alcista inesperada.<\/p>\n\n\n\n