El WTI cay\u00f3 un 1,42% hasta 90,55 d\u00f3lares por barril en las primeras operaciones del lunes tras una publicaci\u00f3n en redes sociales que afirmaba un alto el fuego inmediato entre Rusia y Ucrania, lo que aliment\u00f3 las conversaciones sobre menos ataques a refiner\u00edas rusas y una mayor oferta de di\u00e9sel. Ninguna de las partes confirm\u00f3 acuerdo alguno: Ucrania dijo que dejar\u00eda de atacar infraestructuras energ\u00e9ticas rusas solo si Rusia hac\u00eda lo mismo, mientras se informaba de nuevos ataques contra instalaciones el\u00e9ctricas en Kiev y J\u00e1rkov. El \u201cdividendo de paz\u201d inicial se reevalu\u00f3 despu\u00e9s, a medida que los operadores buscaban pruebas en los flujos f\u00edsicos m\u00e1s que en los titulares.<\/p>\n\n
En el plano t\u00e9cnico, el WTI se ha mantenido en la zona 90\u201392, sin que la banda de Bollinger (1sd) de la 20-EMA diaria rompa de forma decisiva a la baja, mientras que el Stochastic RSI se situaba cerca de sobreventa. En el gr\u00e1fico de cuatro horas, el precio segu\u00eda limitado por una banda de 50-EMA 4H (1sd), con resistencia se\u00f1alada en 93,80\u201394,90 d\u00f3lares y un posible rango entre 90,6 y 94,9; un fallo desplazar\u00eda el foco hacia el soporte cerca de 88,38. En otros frentes, el 57,5% de la producci\u00f3n offshore del Golfo de EEUU segu\u00eda cerrada el domingo tras el hurac\u00e1n Isaias, y Washington autoriz\u00f3 un intercambio del SPR de hasta cuatro millones de barriles, mientras que los ataques en torno a Riad y los incidentes con petroleros cerca del estrecho de Ormuz mantuvieron presentes los riesgos de transporte. El IPC de EEUU del mi\u00e9rcoles y el IPP del jueves se publican a las 8:30 a. m. ET, con el rendimiento del Treasury a 10 a\u00f1os en el 5,24% el viernes; los futuros del Nasdaq sub\u00edan alrededor de un 0,5% a primera hora del lunes.<\/p>\n\n
Debemos advertir a los traders de derivados de no perseguir ventas impulsivas provocadas \u00fanicamente por titulares no verificados en redes sociales. Los datos hist\u00f3ricos de mercado muestran que las primas de riesgo geopol\u00edtico vuelven a inflarse en un plazo de 48 a 72 horas si los flujos f\u00edsicos de oferta permanecen sin cambios. Mantener un tama\u00f1o de posici\u00f3n disciplinado proteger\u00e1 frente a giros bruscos cuando los rumores de paz prematuros no se materialicen sobre el terreno.<\/p>\n\n
En el plano t\u00e9cnico, debemos centrarnos especialmente en el comportamiento del WTI alrededor de la zona clave de soporte de 90,00\u201392,00 d\u00f3lares. Una ruptura sostenida por encima de la banda de resistencia de 4 horas entre 93,80 y 94,90 d\u00f3lares confirmar\u00eda que la tendencia alcista diaria m\u00e1s amplia sigue intacta para los compradores. Por el contrario, una ruptura limpia por debajo de 90,00 d\u00f3lares sugiere fijar objetivos a la baja hacia 88,38, haciendo que una gesti\u00f3n estricta del riesgo sea cr\u00edtica.<\/p>\n\n
Tambi\u00e9n debemos separar los precios del crudo en papel de la realidad f\u00edsica de los combustibles refinados como el di\u00e9sel. Los datos del sector indican que la infraestructura de refino da\u00f1ada tarda, de media, entre tres y seis semanas en volver a una capacidad operativa normal tras grandes eventos de disrupci\u00f3n. Dado que la estrechez en productos refinados puede sostener los precios del crudo, los traders deber\u00edan vigilar los m\u00e1rgenes de refino en lugar de operar el crudo de forma aislada.<\/p>\n\n
Las limitaciones de oferta f\u00edsica en EEUU aportan otra raz\u00f3n de peso para que los traders se mantengan cautos con las posiciones cortas. Con m\u00e1s del 57% de la producci\u00f3n offshore del Golfo de EEUU recientemente interrumpida, los precedentes hist\u00f3ricos muestran que las transferencias de emergencia de la Reserva Estrat\u00e9gica de Petr\u00f3leo pueden tardar hasta 30 d\u00edas en llegar f\u00edsicamente a las refiner\u00edas. Sugerimos esperar a que las estad\u00edsticas semanales oficiales de inventarios confirmen aumentos reales de oferta antes de adoptar apuestas bajistas agresivas.<\/p>\n\n
Por \u00faltimo, debemos prepararnos para una mayor volatilidad en torno a las pr\u00f3ximas publicaciones del IPC y del IPP de EEUU, que podr\u00edan reconfigurar el sentimiento general del mercado. Con el rendimiento del Treasury estadounidense a 10 a\u00f1os manteni\u00e9ndose en torno al 5,24%, los elevados costes de financiaci\u00f3n siguen limitando la expansi\u00f3n de m\u00faltiplos en la renta variable y los activos de riesgo. Gestionar el apalancamiento con cuidado a trav\u00e9s de estas referencias macroecon\u00f3micas permitir\u00e1 a los traders de derivados navegar movimientos err\u00e1ticos, impulsados por correlaciones, entre petr\u00f3leo, oro e \u00edndices burs\u00e1tiles.<\/p>\n\n\n\n