El oro (XAU\/USD) retrocedi\u00f3 desde un m\u00e1ximo de una semana hasta un nuevo m\u00ednimo diario en torno a los 4.180 d\u00f3lares en la apertura europea, a medida que el d\u00f3lar estadounidense recuperaba terreno apoyado en el sesgo hawkish de la Reserva Federal y la persistente tensi\u00f3n entre EE. UU. e Ir\u00e1n. Un retroceso de los precios de la energ\u00eda ayud\u00f3 a enfriar la venta global de bonos, pero la demanda generalizada de d\u00f3lares sigui\u00f3 respaldada por el mejor comportamiento del crecimiento en EE. UU. y la demanda extranjera de activos estadounidenses. Las expectativas de tipos han virado: el mercado ha descontado en gran medida una subida a finales de octubre, mientras que a\u00fan se valora un movimiento de 25 puntos b\u00e1sicos en diciembre, con el indicador FedWatch en torno al 85% de probabilidad de un endurecimiento antes de final de a\u00f1o despu\u00e9s de que las actas del FOMC de septiembre mantuvieran la inflaci\u00f3n en el centro del debate.<\/p>\n\n
Las primas de riesgo geopol\u00edtico se mantuvieron despu\u00e9s de que los hut\u00edes respaldados por Ir\u00e1n en Yemen atacaran el Aeropuerto Internacional Rey Khalid de Riad con misiles bal\u00edsticos y de crucero, adem\u00e1s de drones, lo que provoc\u00f3 una promesa saud\u00ed de represalias y nuevas amenazas de EE. UU. sobre ataques y una reactivaci\u00f3n de medidas contra Ir\u00e1n. Los operadores siguen de cerca las actualizaciones de inflaci\u00f3n en EE. UU., con el IPP el mi\u00e9rcoles y el IPC el jueves, mientras que el presidente de la Fed, Kevin Warsh, tiene previsto intervenir el viernes en las reuniones anuales del FMI y el Banco Mundial en Bangkok. Desde el punto de vista t\u00e9cnico, el precio est\u00e1 limitado cerca de un retroceso de Fibonacci del 23,6% y de la media m\u00f3vil simple (SMA) de 100 periodos en el gr\u00e1fico de cuatro horas, con un RSI en 63,9 y un MACD a\u00fan en positivo; la resistencia se sit\u00faa en 4.215-4.220 d\u00f3lares, despu\u00e9s en 4.303 y 4.378, mientras que el soporte se localiza en 4.100 y 4.063, con riesgo de ruptura por debajo de 4.000 si ese suelo cede.<\/p>\n\n
Sugerimos que los operadores de derivados mantengan un enfoque prudente de venta en los repuntes del oro, al tiempo que cubren el riesgo de una fortaleza sostenida del d\u00f3lar estadounidense. La solidez de la econom\u00eda de EE. UU. y la continuidad de las entradas de inversi\u00f3n extranjera mantienen al d\u00f3lar bien respaldado, ejerciendo una presi\u00f3n bajista constante sobre el metal precioso, que no ofrece rentabilidad. Hist\u00f3ricamente, los entornos con costes de financiaci\u00f3n elevados limitan de forma notable la capacidad del oro para sostener tramos alcistas prolongados.<\/p>\n\n
Los operadores deber\u00edan reducir temporalmente el tama\u00f1o de las posiciones o ajustar los stop-loss antes de la publicaci\u00f3n de los pr\u00f3ximos datos de IPC e IPP en EE. UU. Los mercados de futuros descuentan actualmente una probabilidad del 85% de una subida de tipos de 25 puntos b\u00e1sicos por parte de la Fed antes de final de a\u00f1o, lo que implica que cualquier dato de inflaci\u00f3n por encima de lo esperado podr\u00eda activar un fuerte impulso bajista. En ciclos anteriores de endurecimiento monetario, las sorpresas inflacionistas han provocado con frecuencia ca\u00eddas intrad\u00eda del 1% al 2% en los contratos de metales preciosos.<\/p>\n\n
Al mismo tiempo, debemos mantenernos atentos al aumento del riesgo geopol\u00edtico en Oriente Medio, que puede activar de inmediato la demanda de activos refugio y desbaratar las estrategias cortas. Las amenazas renovadas en torno a rutas cr\u00edticas de tr\u00e1nsito de petr\u00f3leo como el estrecho de Ormuz suelen desencadenar repuntes r\u00e1pidos de la energ\u00eda y mayor volatilidad de mercado. Hist\u00f3ricamente, las escaladas s\u00fabitas en la cadena de suministro han forzado rallies r\u00e1pidos de cierre de cortos en los mercados de opciones de materias primas, sorprendiendo a los bajistas m\u00e1s agresivos.<\/p>\n\n
Desde un punto de vista t\u00e1ctico, recomendamos vigilar el techo de resistencia clave entre 4.215 y 4.220 d\u00f3lares para obtener se\u00f1ales direccionales claras. Un avance sostenido por encima de esta zona podr\u00eda activar un movimiento correctivo hacia 4.303 d\u00f3lares, mientras que una ruptura por debajo del soporte inicial en 4.100 abre la puerta a una ca\u00edda por debajo del nivel de 4.000 d\u00f3lares.<\/p>\n\n\n\n