El oro (XAU\/USD) cotizaba cerca de los 4.215 d\u00f3lares en las primeras horas de la sesi\u00f3n asi\u00e1tica, respaldado por un d\u00f3lar estadounidense m\u00e1s d\u00e9bil y una demanda m\u00e1s firme de fondos cotizados respaldados por lingotes. Datos de Bloomberg mostraron entradas en ETFs respaldados por oro en m\u00e1ximos de cuatro a\u00f1os, mientras que el Banco Popular de China a\u00f1adi\u00f3 740.000 onzas a las reservas en septiembre, encadenando compras durante 23 meses consecutivos. Los mercados tambi\u00e9n vigilaban el repunte de las tensiones en Oriente Medio despu\u00e9s de que un proyectil impactara en una terminal de pasajeros del Aeropuerto Internacional Rey Khalid, en Riad, con los hut\u00edes reivindicando la autor\u00eda.<\/p>\n\n
La atenci\u00f3n se desplaza a los datos de EE. UU. y a las expectativas de tipos, con el IPC previsto para el mi\u00e9rcoles y, el jueves, el IPP y las Ventas Minoristas. La valoraci\u00f3n del CME FedWatch implicaba una probabilidad del 17,7% de una subida en octubre, pero del 84,1% de un movimiento en diciembre. Por separado, entre los indicadores citados en el informe figuraban una puntuaci\u00f3n de FXS Speechtracker de 7,3\/10 frente a una media hist\u00f3rica de 7,2\/10, junto con una ca\u00edda de 0,25 puntos del FXS Fed Sentiment Index hasta 138,33. En el plano t\u00e9cnico, el oro al contado se manten\u00eda limitado por debajo de la media m\u00f3vil simple (SMA) de 100 d\u00edas, con el RSI de 14 d\u00edas en 47,08; los niveles clave citados eran 4.225 y 4.400 d\u00f3lares por arriba, y 4.255 y 4.055 d\u00f3lares por abajo.<\/p>\n\n
Debemos prepararnos para un aumento de la volatilidad en las opciones y los futuros sobre el oro a medida que el metal cotiza cerca de los 4.215 d\u00f3lares, apoyado por s\u00f3lidas compras institucionales y la fricci\u00f3n geopol\u00edtica. Con los bancos centrales manteniendo una acumulaci\u00f3n agresiva \u2014destacando que China a\u00f1adi\u00f3 740.000 onzas a sus reservas por 23\u00ba mes consecutivo\u2014, la demanda f\u00edsica subyacente sigue siendo firme. Los operadores de derivados pueden plantearse estrategias con opciones call a corto plazo para capturar repuntes al alza, al tiempo que gestionan los riesgos derivados de posibles escaladas en Oriente Medio.<\/p>\n\n
Las pr\u00f3ximas cifras de inflaci\u00f3n de EE. UU. ser\u00e1n la prueba clave para la trayectoria del oro a corto plazo, ya que unos datos persistentes del \u00cdndice de Precios al Consumo podr\u00edan provocar un rebote del d\u00f3lar. En la actualidad, los mercados monetarios reflejan una probabilidad del 84,1% de una subida de tipos de la Reserva Federal para diciembre, lo que podr\u00eda presionar temporalmente a la baja los activos sin rendimiento. Sugerimos estructurar posiciones de riesgo definido, como los bull call spreads, para mitigar la exposici\u00f3n a ca\u00eddas manteniendo abierto el potencial alcista antes de estas decisiones de tipos.<\/p>\n\n
Los fondos sistem\u00e1ticos de seguimiento de tendencia ya est\u00e1n girando su posicionamiento, tras haber cerrado posiciones cortas en torno al 7% de su tama\u00f1o m\u00e1ximo hist\u00f3rico para alinearse con la tendencia alcista m\u00e1s amplia. Desde una perspectiva t\u00e9cnica, mantener coberturas a la baja cerca de la banda de soporte de 4.055 d\u00f3lares aporta una s\u00f3lida gesti\u00f3n del riesgo mientras los precios apuntan a una resistencia inicial en 4.225 d\u00f3lares y a objetivos secundarios cerca de 4.400 d\u00f3lares. Los ciclos hist\u00f3ricos de posicionamiento muestran que, cuando las entradas en ETFs alcanzan m\u00e1ximos de varios a\u00f1os junto con el cierre de cortos por parte de instituciones, el apalancamiento direccional suele dar lugar a operaciones de impulso con alta convicci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n