Una coalici\u00f3n liderada por Arabia Saud\u00ed afirm\u00f3 que un proyectil no identificado impact\u00f3 el domingo contra la terminal de pasajeros del Aeropuerto Internacional Rey Khalid, en Riad, y los hut\u00edes reivindicaron la autor\u00eda, enmarcando el ataque como represalia. Se produjo un d\u00eda despu\u00e9s de otro ataque contra el mismo aeropuerto que hiri\u00f3 a m\u00e1s de 300 personas, descrito como el incidente m\u00e1s mort\u00edfero en un solo episodio en Arabia Saud\u00ed desde que la guerra con Ir\u00e1n comenz\u00f3 a finales de febrero. Por separado, el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, advirti\u00f3 el s\u00e1bado de que Ir\u00e1n \u201cno existir\u00e1\u201d si no coopera con las negociaciones con Estados Unidos. El Mando Central de Estados Unidos (CENTCOM) tambi\u00e9n afirm\u00f3 que inutiliz\u00f3 un buque comercial de carga en el golfo de Om\u00e1n despu\u00e9s de que la tripulaci\u00f3n ignorara repetidas advertencias e intentara vulnerar un bloqueo naval en curso contra Ir\u00e1n.<\/p>\n\n
Para los mercados, el marco \u201crisk-on\u201d y \u201crisk-off\u201d asociado vincula los shocks geopol\u00edticos con la asignaci\u00f3n de activos. El \u201crisk-on\u201d suele ver subir la renta variable y ganar a la mayor\u00eda de las materias primas, mientras que las divisas vinculadas a materias primas como AUD, CAD y NZD tienden a fortalecerse, junto con alternativas como RUB y ZAR. El \u201crisk-off\u201d suele favorecer a los bonos, el oro y las divisas refugio, cit\u00e1ndose al USD, JPY y CHF como beneficiarios t\u00edpicos, respaldados por la demanda de deuda p\u00fablica estadounidense y japonesa y por las protecciones del sistema bancario suizo.<\/p>\n\n
Esperamos que los mercados financieros giren con fuerza hacia un entorno \u201crisk-off\u201d en las pr\u00f3ximas semanas tras graves escaladas en Oriente Pr\u00f3ximo. Con bloqueos navales activos en el golfo de Om\u00e1n y ataques dirigidos contra infraestructuras saud\u00edes, la volatilidad aumentar\u00e1 en todas las clases de activos globales. Los operadores de derivados deben reducir r\u00e1pidamente el apalancamiento y ajustar el tama\u00f1o de las posiciones para prepararse ante aperturas de mercado impredecibles.<\/p>\n\n
Es probable que las opciones y los futuros sobre crudo registren un enorme impulso alcista, a medida que las rutas de transporte de energ\u00eda afronten amenazas operativas inmediatas. Hist\u00f3ricamente, las grandes interrupciones del suministro en Oriente Pr\u00f3ximo han provocado shocks repentinos de precios, como el salto del 14% en un solo d\u00eda del crudo tras los ataques de 2019 contra instalaciones petroleras saud\u00edes. Aconsejamos a los operadores explorar opciones call sobre referencias energ\u00e9ticas y, al mismo tiempo, utilizar derivados sobre oro para proteger las carteras frente a un estr\u00e9s de mercado m\u00e1s amplio.<\/p>\n\n
En los derivados de divisas, anticipamos fuertes entradas de capital hacia divisas refugio como el d\u00f3lar estadounidense, el yen japon\u00e9s y el franco suizo. Al mismo tiempo, las divisas ligadas al crecimiento, como el d\u00f3lar australiano y el d\u00f3lar canadiense, probablemente sufrir\u00e1n presi\u00f3n vendedora. Construir posiciones alcistas en divisas refugio frente a divisas de pa\u00edses exportadores de materias primas puede ayudar a capturar este cambio de sentimiento.<\/p>\n\n
Los \u00edndices burs\u00e1tiles globales se encaminan a una mayor presi\u00f3n bajista, a medida que la fricci\u00f3n geopol\u00edtica erosiona el apetito global por el riesgo. Los indicadores de volatilidad de mercado con frecuencia saltan por encima de los 25 puntos durante grandes conflictos regionales, muy por encima de la media hist\u00f3rica en periodos de calma, en torno a los 15 puntos. Recomendamos emplear estrategias de opciones de riesgo definido, como la compra de puts de protecci\u00f3n sobre los principales \u00edndices, para limitar el da\u00f1o en las carteras ante ca\u00eddas repentinas del mercado.<\/p>\n\n
Gestionar la exposici\u00f3n de la cuenta y mantener l\u00edmites estrictos de stop-loss ser\u00e1 vital, ya que los titulares impulsan oscilaciones r\u00e1pidas de precios. Los operadores deben seguir de cerca las actualizaciones sobre los bloqueos navales y las declaraciones diplom\u00e1ticas, dado que cambios repentinos de pol\u00edtica pueden provocar giros bruscos del mercado. Mantener liquidez adicional en efectivo y evitar posiciones nocturnas fuertemente apalancadas ayudar\u00e1 a los operadores de derivados a afrontar eficazmente este periodo de alta volatilidad.<\/p>\n\n\n\n