Se espera que el IPC de EE. UU. de la pr\u00f3xima semana suba un 0,6% en septiembre, con la energ\u00eda haciendo la mayor parte del trabajo, mientras que se prev\u00e9 que la inflaci\u00f3n subyacente se mantenga contenida, una combinaci\u00f3n coherente con que la Reserva Federal mantenga su pol\u00edtica en octubre. Se pronostica que las ventas de viviendas de segunda mano de septiembre caigan un 1,0%, y se espera que las ventas minoristas muestren un consumo que sigue siendo resiliente, pero que se enfr\u00eda en el margen. En el Reino Unido, se prev\u00e9 que el PIB mensual aumente un 0,2% en agosto, lo que apunta a un impulso por encima del consenso.<\/p>\n\n
En Asia, se prev\u00e9 que la inflaci\u00f3n de India se acelere hasta el 5,65% en septiembre, manteniendo en el radar el escenario de endurecimiento, mientras que se espera que el IPC de China suba hasta el 1,1%, un dato que podr\u00eda retrasar nuevas rebajas. En la vivienda en EE. UU., se citan los mayores tipos hipotecarios como un lastre adicional para la actividad: las ventas de viviendas de segunda mano cayeron por tercer mes consecutivo en agosto, situando el ritmo anualizado por debajo de los cuatro millones por solo octava vez desde 2011, aun cuando la oferta limitada sostiene el crecimiento de los precios de la vivienda y presiona la asequibilidad.<\/p>\n\n
Sugerimos que los operadores de derivados se preparen para volatilidad en las opciones sobre tipos de inter\u00e9s antes de la publicaci\u00f3n del \u00edndice de precios al consumo de EE. UU. de la pr\u00f3xima semana, que esperamos que suba un 0,6% en septiembre por las presiones energ\u00e9ticas. Dado que la inflaci\u00f3n subyacente se mantiene contenida, anticipamos que la Reserva Federal mantendr\u00e1 los tipos de inter\u00e9s sin cambios en su pr\u00f3xima reuni\u00f3n. Para aprovecharlo, los operadores deber\u00edan considerar estrategias que se beneficien de una pausa en las subidas de tipos, como futuros del Tesoro a corto plazo u opciones neutras a alcistas sobre los principales \u00edndices burs\u00e1tiles.<\/p>\n\n
El mercado inmobiliario de EE. UU. sigue bajo presi\u00f3n, y esperamos que las ventas de viviendas de segunda mano del lunes retrocedan otro 1,0% a medida que los tipos hipotecarios medios a 30 a\u00f1os se mantienen cerca del 6,5%. Con el volumen de ventas languideciendo por debajo del umbral anualizado de cuatro millones, los operadores pueden fijarse en opciones bajistas sobre \u00edndices de constructoras. Al mismo tiempo, esperamos que la moderaci\u00f3n de las ventas minoristas sugiera que la resiliencia del consumidor se est\u00e1 debilitando, lo que hace especialmente atractivas las posiciones defensivas con opciones en sectores de consumo discrecional.<\/p>\n\n
Al otro lado del Atl\u00e1ntico, la econom\u00eda brit\u00e1nica est\u00e1 mostrando una resiliencia sorprendente, con un PIB de agosto que se espera que suba un 0,2%, superando el consenso del mercado. Este impulso sugiere que el Banco de Inglaterra puede mantener los tipos m\u00e1s altos durante m\u00e1s tiempo en comparaci\u00f3n con sus hom\u00f3logos globales. Recomendamos operar esta fortaleza considerando posiciones largas en futuros de divisas denominados en libras esterlinas.<\/p>\n\n
En mercados emergentes, esperamos que la inflaci\u00f3n de India se acelere hasta el 5,65%, lo que probablemente obligar\u00e1 a su banco central a mantener un sesgo hawkish y respaldar\u00e1 a la rupia en los mercados de derivados de divisas. Mientras tanto, se proyecta que la inflaci\u00f3n de China repunte hasta el 1,1%, un nivel que hist\u00f3ricamente limita la capacidad del banco central para inyectar m\u00e1s est\u00edmulo monetario. Los operadores deber\u00edan gestionar el riesgo en los derivados sobre renta variable asi\u00e1tica, ya que un retraso en la relajaci\u00f3n en China podr\u00eda poner techo a los repuntes burs\u00e1tiles a corto plazo en la regi\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n