La libra esterlina se mantuvo estable frente al d\u00f3lar estadounidense el viernes, con el GBP\/USD en torno a 1,3231 y con pocos cambios, incluso mientras el \u00edndice d\u00f3lar avanzaba un 0,16% hasta 102,27. La confianza del consumidor en EEUU se debilit\u00f3, con el \u00edndice de la Universidad de Michigan cayendo a 46,3 en octubre desde 48,1 en septiembre, por debajo del consenso de 47,6. Las expectativas de inflaci\u00f3n repuntaron ligeramente: las expectativas a un a\u00f1o subieron a 4,7% desde 4,6%, mientras que las expectativas a cinco a\u00f1os aumentaron a 3,5% desde 3,4%. La atenci\u00f3n se desplaza hacia la inflaci\u00f3n de consumo y de producci\u00f3n en EEUU, junto con las ventas minoristas, m\u00e1s datos de empleo y comentarios de responsables de la Reserva Federal antes de la reuni\u00f3n del FOMC de octubre.<\/p>\n\n
La valoraci\u00f3n impl\u00edcita en los tipos sugiere pocos cambios para octubre, con los mercados asignando una probabilidad del 81% a que los tipos se mantengan sin cambios. Para diciembre, la cotizaci\u00f3n apunta a 21 puntos b\u00e1sicos de endurecimiento y a una probabilidad del 87% de subida. Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EEUU siguieron repuntando, mientras que en el Reino Unido el foco est\u00e1 en los elevados precios de la energ\u00eda y el inminente Presupuesto de Oto\u00f1o, junto con las ventas minoristas brit\u00e1nicas, un discurso del economista jefe del BoE, Pill, y las cifras de PIB. En el plano t\u00e9cnico, el GBP\/USD se negoci\u00f3 cerca de 1,3229, por debajo de las medias m\u00f3viles simples de 50\/100\/200 d\u00edas, agrupadas en torno a 1,3439, con niveles de resistencia situados en 1,3360, 1,3508, 1,3544 y 1,3606; el RSI de 14 d\u00edas se situ\u00f3 en 38,47.<\/p>\n\n
Con la confianza del consumidor en EEUU cayendo a 46,3 en octubre y las expectativas de inflaci\u00f3n subiendo a 4,7%, vemos un tel\u00f3n de fondo complejo para el d\u00f3lar estadounidense. Las persistentes tensiones geopol\u00edticas, en particular el conflicto EEUU-Ir\u00e1n, est\u00e1n manteniendo elevados los precios de la energ\u00eda y los rendimientos del Treasury. Esto sugiere que debemos prepararnos para un aumento de la volatilidad en los principales cruces de divisas en las pr\u00f3ximas semanas, a medida que los mercados digieren estas presiones inflacionistas.<\/p>\n\n
Al analizar el gr\u00e1fico del GBP\/USD, el par cotiza cerca de 1,3230, claramente por debajo del principal bloque de medias m\u00f3viles en 1,3439. Consideramos que los operadores de derivados deber\u00edan inclinarse por vender en los rebotes, buscando una prueba de niveles de soporte inferiores mientras el tipo de cambio permanezca limitado por debajo del umbral de 1,3360. El \u00cdndice de Fuerza Relativa se sit\u00faa en un d\u00e9bil 38,47, lo que indica que los vendedores a\u00fan mantienen el control sin que el mercado est\u00e9 completamente sobrevendido.<\/p>\n\n
En el Reino Unido, seguimos muy de cerca los elevados costes energ\u00e9ticos y el pr\u00f3ximo Presupuesto de Oto\u00f1o. Los operadores de derivados deber\u00edan gestionar el riesgo de forma estricta antes de estos anuncios, junto con los pr\u00f3ximos datos de PIB y ventas minoristas del Reino Unido, que podr\u00edan provocar cambios bruscos en la valoraci\u00f3n de la libra. Hist\u00f3ricamente, los grandes anuncios fiscales brit\u00e1nicos pueden desencadenar oscilaciones de m\u00e1s de 100 pips en los cruces de la libra en una sola sesi\u00f3n.<\/p>\n\n
Mientras tanto, la probabilidad de que la Reserva Federal mantenga los tipos sin cambios en octubre se sit\u00faa en el 81%, pero el mercado descuenta ampliamente una subida para diciembre. Recomendamos utilizar opciones o estrategias estructuradas con derivados para cubrirse frente a movimientos repentinos en torno a las pr\u00f3ximas publicaciones de inflaci\u00f3n de consumo y de producci\u00f3n en EEUU. Posicionarse a favor de un d\u00f3lar m\u00e1s fuerte sigue siendo una tendencia atractiva si los datos de inflaci\u00f3n de EEUU sorprenden al alza, reforzando la narrativa de tipos altos durante m\u00e1s tiempo.<\/p>\n\n\n\n