El GBP\/USD repunt\u00f3 ligeramente hasta 1,3237 el viernes, despu\u00e9s de que una fuerte venta diera paso a una fase de consolidaci\u00f3n. El cruce se ha visto limitado por fuerzas externas, con un d\u00f3lar estadounidense firme y un renovado repunte de los rendimientos de los bonos, a medida que los riesgos de inflaci\u00f3n siguen influyendo en los mercados de tipos. La acci\u00f3n del precio se ha estabilizado, pero el panorama general contin\u00faa siendo mixto.<\/p>\n\n
La atenci\u00f3n se centra en las expectativas de pol\u00edtica del Banco de Inglaterra. Los mercados sit\u00faan la probabilidad de una subida de tipos en la reuni\u00f3n de noviembre por encima del 80%, y la curva descuenta dos incrementos de 25 puntos b\u00e1sicos hasta febrero. El encarecimiento de la energ\u00eda y la preocupaci\u00f3n por unas presiones inflacionistas m\u00e1s persistentes en el Reino Unido respaldan estas expectativas, mientras que los comentarios de un miembro del MPC indicaron que unos rendimientos elevados, por s\u00ed solos, no deber\u00edan considerarse un sustituto suficiente de un mayor endurecimiento.<\/p>\n\n
Recomendamos a los operadores de derivados prepararse para un aumento de la volatilidad mientras el GBP\/USD consolida en torno a 1,3237 tras su reciente fuerte ca\u00edda. El \u00edndice d\u00f3lar ha oscilado cerca de niveles clave de resistencia, apoyado por el ascenso de los rendimientos del Tesoro, que presionan a la libra. Debemos vigilar de cerca estos factores externos, ya que dictar\u00e1n si esta consolidaci\u00f3n conduce a una venta m\u00e1s profunda.<\/p>\n\n
La pr\u00f3xima reuni\u00f3n del Banco de Inglaterra en noviembre es un catalizador cr\u00edtico, con los futuros sobre tipos de inter\u00e9s se\u00f1alando una probabilidad del 80% de una subida. Hist\u00f3ricamente, cuando las expectativas son tan elevadas, cualquier desviaci\u00f3n respecto a un tono agresivo puede provocar movimientos bajistas r\u00e1pidos para la libra. Recomendamos utilizar opciones estructuradas para cubrirse ante cambios bruscos en el sentimiento del mercado en torno a esta decisi\u00f3n.<\/p>\n\n
La inflaci\u00f3n en el Reino Unido sigue mostrando rigidez, especialmente en el sector servicios, lo que mantiene la presi\u00f3n sobre los responsables de pol\u00edtica monetaria para actuar. La advertencia de la miembro del MPC Megan Greene de que unos rendimientos elevados de los bonos, por s\u00ed solos, no pueden contener la inflaci\u00f3n sugiere que el banco podr\u00eda verse obligado a llevar los tipos m\u00e1s arriba de lo previsto. Creemos que los operadores deber\u00edan posicionarse ante una posible segunda subida de tipos hasta febrero, que actualmente ya est\u00e1 descontada por los mercados monetarios.<\/p>\n\n
Para las pr\u00f3ximas semanas, sugerimos centrarse en estrategias de rango que aprovechen la fase actual de consolidaci\u00f3n. Aplicar par\u00e1metros de riesgo ajustados cerca de niveles clave de soporte ser\u00e1 fundamental para proteger el capital frente a rupturas repentinas. Colocar \u00f3rdenes limitadas cerca de los l\u00edmites recientes puede ayudarnos a capturar oscilaciones de corto plazo antes de que emerja una tendencia m\u00e1s definida.<\/p>\n\n\n\n