El oro (XAU\/USD) avanz\u00f3 el viernes, ya que un d\u00f3lar estadounidense m\u00e1s d\u00e9bil y un retroceso moderado de las rentabilidades de la deuda del Tesoro de EE. UU. sostuvieron la demanda. El par subi\u00f3 desde un m\u00ednimo de dos meses en 4.066 d\u00f3lares el mi\u00e9rcoles hasta m\u00e1ximos de sesi\u00f3n ligeramente por encima de 4.200 d\u00f3lares en Europa, antes de ceder de nuevo hacia la zona de 4.183; la \u00faltima referencia fue 4.187,01 d\u00f3lares. Las rentabilidades bajaron el jueves tras una s\u00f3lida demanda en una subasta de bonos del Tesoro a 30 a\u00f1os, lo que contribuy\u00f3 a aplanar la curva de tipos y favoreci\u00f3 un moderado tono de \u201crisk-on\u201d que presion\u00f3 al d\u00f3lar.<\/p>\n\n
Por otro lado, el crudo Brent se mantuvo por encima de los 100 d\u00f3lares por barril, a\u00f1adiendo presi\u00f3n inflacionista y manteniendo sobre la mesa la posibilidad de un encarecimiento adicional del coste de financiaci\u00f3n. El presidente de la Fed de St. Louis, Alberto Musalem, afirm\u00f3 que ser\u00e1 necesaria m\u00e1s pol\u00edtica monetaria para devolver la inflaci\u00f3n al objetivo del 2%, un contexto que podr\u00eda limitar nuevas ca\u00eddas del d\u00f3lar. En el plano t\u00e9cnico, el oro se mantiene por encima de la resistencia de directriz bajista recuperada desde los m\u00e1ximos de agosto, aunque sigue poniendo a prueba el techo de 4.200 d\u00f3lares; los indicadores de momento se manten\u00edan firmes, con el RSI (14) en 4 horas cerca de 60 y el MACD en positivo. Se observa resistencia en el entorno de 4.190 a 4.240 d\u00f3lares, con 4.300 d\u00f3lares en el punto de mira si se supera, mientras que el soporte se sit\u00faa cerca de 4.170 d\u00f3lares, y despu\u00e9s en 4.070 y 4.000 d\u00f3lares.<\/p>\n\n
Recomendamos a los operadores de derivados prepararse para un aumento de la volatilidad a medida que el oro rebota desde su m\u00ednimo de dos meses de 4.066 d\u00f3lares hacia la resistencia cr\u00edtica de 4.200 d\u00f3lares. Esta recuperaci\u00f3n se ve impulsada por un d\u00f3lar m\u00e1s d\u00e9bil y por la ca\u00edda de las rentabilidades del Tesoro tras una subasta de bonos a 30 a\u00f1os muy exitosa. Conviene vigilar de cerca si el metal precioso logra consolidarse de forma sostenida por encima de esta barrera inmediata en los pr\u00f3ximos d\u00edas.<\/p>\n\n
Los elevados precios del petr\u00f3leo est\u00e1n complicando el panorama de mercado, con el Brent por encima de 100 d\u00f3lares por barril y manteniendo la inflaci\u00f3n global en niveles elevados. Esta persistencia inflacionista ha llevado a responsables de la Reserva Federal a advertir de que podr\u00eda seguir siendo necesario un endurecimiento monetario adicional para alcanzar el objetivo del 2%. Teniendo en cuenta que los bancos centrales han comprado m\u00e1s de 1.000 toneladas m\u00e9tricas de oro al a\u00f1o en los \u00faltimos a\u00f1os, esperamos que esta s\u00f3lida demanda de base choque con el viento en contra de unos tipos de inter\u00e9s elevados.<\/p>\n\n
Desde un punto de vista t\u00e9cnico, el momento favorece a los compradores, ya que el \u00cdndice de Fuerza Relativa en 4 horas se mantiene s\u00f3lido cerca de 60. Si observamos una ruptura clara y una confirmaci\u00f3n por encima de la zona de resistencia de 4.240 d\u00f3lares, podr\u00eda abrir la puerta a un movimiento hacia el nivel de 4.300 d\u00f3lares. Los operadores pueden intentar aprovechar este potencial alcista mediante estrategias con sesgo largo en derivados, como opciones o contratos apalancados.<\/p>\n\n
No obstante, tambi\u00e9n debemos prepararnos para riesgos a la baja si el d\u00f3lar estadounidense se fortalece de forma repentina ante comentarios m\u00e1s agresivos (\u201chawkish\u201d) por parte de los bancos centrales. Si no se mantiene el soporte de 4.170 d\u00f3lares, los precios podr\u00edan caer con rapidez hacia el m\u00ednimo de dos meses de 4.070 d\u00f3lares. Para mitigar estos riesgos, recomendamos fijar \u00f3rdenes de \u2018stop-loss\u2019 disciplinadas justo por debajo de estos soportes estructurales clave.<\/p>\n\n\n\n