El oro cotizaba cerca de un m\u00ednimo de dos meses en Asia este mi\u00e9rcoles, movi\u00e9ndose en torno a los 4.100 d\u00f3lares tras tocar esa zona el d\u00eda anterior, mientras una demanda m\u00e1s firme de d\u00f3lar estadounidense presionaba al XAU\/USD antes de la publicaci\u00f3n de las actas del Comit\u00e9 Federal de Mercado Abierto (FOMC). Los \u00faltimos datos de EEUU apuntaron a una moderaci\u00f3n de la inflaci\u00f3n junto con un ligero enfriamiento del mercado laboral, aunque las expectativas de tipos siguen sesgadas hacia una pol\u00edtica m\u00e1s restrictiva. La curva de futuros, seg\u00fan la herramienta FedWatch del CME Group, descuenta aproximadamente un 85% de probabilidad de una subida del coste del dinero en diciembre, manteniendo el foco en cualquier orientaci\u00f3n sobre nuevas alzas y sobre el marco m\u00e1s amplio de la pol\u00edtica monetaria que pueda guiar al USD y al lingote sin rendimiento.<\/p>\n\n
El riesgo geopol\u00edtico y el repunte de las rentabilidades de la deuda de EEUU respaldaron al d\u00f3lar, mientras las novedades en Oriente Medio segu\u00edan en el centro de atenci\u00f3n: se informaba de reclamaciones de control a lo largo de la costa yemen\u00ed del mar Rojo y de ataques de represalia, y, en la \u00faltima semana, Ir\u00e1n intensific\u00f3 los ataques en el estrecho de Ormuz. El rebote del petr\u00f3leo desde un m\u00ednimo de un mes a\u00f1adi\u00f3 presi\u00f3n a las preocupaciones inflacionistas y ayud\u00f3 a mantener las rentabilidades cerca de m\u00e1ximos de varios a\u00f1os, incluso cuando el banco central de China ampli\u00f3 sus compras de oro por 23 meses consecutivos. Desde el punto de vista t\u00e9cnico, el oro se mantiene por debajo de la SMA de 100 periodos en el gr\u00e1fico de 4 horas y del retroceso de Fibonacci del 61,8%; el MACD marca 3,35 y el RSI, 44,26, con los 4.100 d\u00f3lares como nivel clave antes de los 3.938, mientras que las resistencias se sit\u00faan en 4.228, 4.248 y 4.317.<\/p>\n\n
Sugerimos a los operadores de derivados extremar la cautela mientras el oro se mantiene cerca de su m\u00ednimo de dos meses en 4.100 d\u00f3lares debido al fuerte avance del d\u00f3lar. Con el mercado asignando un 85% de probabilidad a una subida de tipos en diciembre, las pr\u00f3ximas actas del FOMC probablemente marcar\u00e1n el siguiente gran movimiento. Hist\u00f3ricamente, el aumento de las expectativas de tipos eleva el coste de oportunidad de mantener oro sin rendimiento, lo que a menudo presiona a la baja el precio del metal.<\/p>\n\n
Tambi\u00e9n seguimos de cerca la escalada de los conflictos en Oriente Medio, en particular en torno al estrecho de Bab el-Mandeb y el estrecho de Ormuz, que han impulsado al alza el precio del petr\u00f3leo desde los m\u00ednimos recientes. Estas tensiones geopol\u00edticas alimentan los temores de inflaci\u00f3n vinculada a la energ\u00eda, manteniendo las rentabilidades de los bonos de EEUU cerca de m\u00e1ximos de varios a\u00f1os y fortaleciendo al d\u00f3lar. Este entorno suele favorecer posiciones bajistas en oro, ya que el d\u00f3lar estadounidense sigue siendo el refugio preferido en estas condiciones de mercado.<\/p>\n\n
Desde una perspectiva t\u00e9cnica, recomendamos esperar a una ruptura confirmada por debajo del soporte clave de 4.100 d\u00f3lares antes de adoptar posiciones cortas de mayor tama\u00f1o. Este nivel coincide con el retroceso de Fibonacci del 78,6%, y una ruptura limpia podr\u00eda abrir la puerta hacia el siguiente suelo relevante en 3.938. Por el lado opuesto, vemos una resistencia s\u00f3lida concentrada entre 4.228 y 4.248, lo que implica que cualquier rebote de corto plazo podr\u00eda enfrentarse a presi\u00f3n vendedora r\u00e1pidamente.<\/p>\n\n
Aunque el banco central de China ha ampliado su racha de compras de oro por 23\u00ba mes consecutivo, esta demanda f\u00edsica no ha sido suficiente para compensar el sesgo bajista general. Los operadores de derivados deber\u00edan emplear stop-loss ajustados para gestionar el riesgo, especialmente ante la elevada volatilidad prevista en torno a la publicaci\u00f3n del FOMC. Consideramos que centrarse en operaciones swing de corto plazo dentro de estos l\u00edmites t\u00e9cnicos definidos es el enfoque m\u00e1s prudente para las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n\n\n