Estrategias de trading en EUR\/USD: se recomienda un enfoque prudente y en rango<\/p>\n
——————————————————————————–<\/p>\n
Creemos que los operadores de derivados deber\u00edan adoptar en las pr\u00f3ximas semanas un enfoque prudente y de rango para el EUR\/USD, mientras el par se mantiene cerca de 1,1255. Aunque el d\u00f3lar estadounidense se ha relajado ligeramente, la rentabilidad del Treasury a 10 a\u00f1os sigue siendo extraordinariamente elevada, en el 5,29%, lo que indica que la demanda subyacente de d\u00f3lares contin\u00faa siendo muy s\u00f3lida. Para sacar partido de ello, sugerimos operar el rango situando \u00f3rdenes de compra cerca del soporte de 1,1180, al tiempo que se est\u00e1 preparado para cambios bruscos en caso de ruptura.<\/p>\n\n
La publicaci\u00f3n de ma\u00f1ana de las actas de la reuni\u00f3n del FOMC es el pr\u00f3ximo gran catalizador, especialmente con el mercado descontando actualmente un 78% de probabilidad de pausa de tipos en la reuni\u00f3n del 27-28 de octubre. Si estas actas resultan inesperadamente hawkish, podr\u00edamos ver al \u00cdndice D\u00f3lar repuntar con rapidez hacia su m\u00e1ximo en lo que va de a\u00f1o, en 102,53. Los operadores pueden utilizar straddles de opciones a corto plazo para beneficiarse de esa potencial volatilidad sin asumir riesgo direccional antes de la noticia.<\/p>\n\n
Riesgos pol\u00edticos en Europa y estrategias de cobertura del euro<\/p>\n
—————————————————————<\/p>\n
En el frente europeo, hay que vigilar las tensiones fiscales de Francia, mientras el Gobierno lucha por sacar adelante los Presupuestos de 2027. Hist\u00f3ricamente, cuando aumenta el riesgo pol\u00edtico en Francia, se ampl\u00eda el diferencial de rentabilidad entre los bonos franceses y alemanes a 10 a\u00f1os \u2014recientemente por encima de 80 puntos b\u00e1sicos\u2014, lo que ejerce una fuerte presi\u00f3n sobre el euro. En consecuencia, favorecemos el uso de opciones put fuera del dinero (OTM) sobre el euro para cubrirse ante una ruptura bajista repentina si estas negociaciones presupuestarias fracasan.<\/p>\n\n
El EUR\/USD avanz\u00f3 ligeramente el martes a medida que el d\u00f3lar se debilitaba junto con un retroceso de las rentabilidades del Treasury, aunque la subida del euro se vio limitada por las preocupaciones sobre la situaci\u00f3n fiscal de Francia. El par cotizaba cerca de 1,1255, con un alza del 0,29% en el d\u00eda, mientras la rentabilidad a 10 a\u00f1os rebotaba hacia el 5,29% tras caer hacia el 5,25%, y se manten\u00eda pr\u00f3xima al m\u00e1ximo del lunes del 5,349%, el nivel m\u00e1s elevado desde 2002. El \u00cdndice D\u00f3lar se situaba en torno a 101,87, despu\u00e9s de alcanzar el lunes un m\u00e1ximo en lo que va de a\u00f1o de 102,53.<\/p>\n\n
La atenci\u00f3n se ha desplazado a la pol\u00edtica monetaria de EEUU despu\u00e9s de que las lecturas m\u00e1s suaves de la semana pasada de las n\u00f3minas no agr\u00edcolas (NFP) y de la inflaci\u00f3n PCE redujeran la percepci\u00f3n de necesidad de un mayor endurecimiento por parte de la Reserva Federal en la reuni\u00f3n del 27-28 de octubre. La valoraci\u00f3n de CME FedWatch implicaba aproximadamente un 78% de probabilidad de mantener tipos, mientras que el objetivo de inflaci\u00f3n del 2% de la Fed manten\u00eda diciembre en el radar; ahora los traders miran a las actas del FOMC del mi\u00e9rcoles en busca de orientaci\u00f3n. En Europa, la incertidumbre persist\u00eda mientras Francia trata de asegurar apoyos para sus Presupuestos de 2027 en un Parlamento dividido, mientras la comunicaci\u00f3n del BCE se mantuvo prudente: Olli Rehn apunt\u00f3 a una propagaci\u00f3n limitada de la inflaci\u00f3n m\u00e1s all\u00e1 de la energ\u00eda y subray\u00f3 que los elevados tipos a largo plazo est\u00e1n frenando el crecimiento y los efectos de transmisi\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n