La cuarta subida de tipos de Australia en 2026 presion\u00f3 a la baja al d\u00f3lar australiano, mientras que el NZD\/USD cerr\u00f3 por debajo de 0,5650 por primera vez en la presente correcci\u00f3n. El Banco de la Reserva de Australia (RBA) elev\u00f3 el tipo oficial hasta el 4,60%, su nivel m\u00e1s alto desde 2011, mediante una votaci\u00f3n un\u00e1nime, aunque su comunicado apunt\u00f3 a una desaceleraci\u00f3n de la econom\u00eda. Antes de la reuni\u00f3n, los futuros descontaban un tipo por encima del 5% para mayo de 2027; sin embargo, la gobernadora Bullock se\u00f1al\u00f3 una menor probabilidad de nuevas subidas. En Nueva Zelanda, el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) subi\u00f3 el Official Cash Rate (OCR) al 2,75% el 2 de septiembre, encadenando su segundo aumento; tras esa reuni\u00f3n, las probabilidades de un movimiento en octubre cayeron a alrededor del 36% desde el 65%, pese a que la senda del RBNZ contemplaba una pausa entonces y un 3,00% en diciembre. Desde entonces, esas probabilidades han repuntado hasta cerca del 80% para una subida al 3,00% el 28 de octubre.<\/p>\n\n
El OCR se sit\u00faa 1,85 puntos por debajo del tipo de Australia y un punto por debajo del extremo inferior del rango de la Fed, mientras que la tasa neutral del RBNZ se estima entre el 3% y el 3,5%. Los mercados tambi\u00e9n afrontan el dato de permisos de construcci\u00f3n de agosto el mi\u00e9rcoles a las 21:45 GMT, tras la ca\u00edda del 4,3% en julio, y el \u00edndice de confianza del consumidor ANZ-Roy Morgan el jueves a las 21:00 GMT, que se situ\u00f3 por \u00faltima vez en 98; el gasto y la inflaci\u00f3n en EEUU del mi\u00e9rcoles y el informe de empleo del viernes se esperan como los principales catalizadores, de cara a la decisi\u00f3n del RBA del 3 de noviembre. En el plano t\u00e9cnico, la resistencia est\u00e1 en 0,5650 y despu\u00e9s en 0,5700, con soporte cerca de 0,5625 y 0,5600; el sesgo sigue siendo bajista mientras 0,5700 act\u00fae como techo, con objetivo en 0,5600 y luego 0,5550, con el Stoch RSI diario en d\u00edgitos simples desde mediados de septiembre y un cierre diario por encima de 0,5700 invalidando el escenario corto.<\/p>\n\n
Sugerimos que los operadores de derivados mantengan un sesgo bajista en el par NZD\/USD en las pr\u00f3ximas semanas, apuntando al nivel de 0,5600 y potencialmente a 0,5550. Este objetivo a la baja es muy cre\u00edble, ya que 0,5550 coincide estrechamente con los m\u00ednimos plurianuales de 0,5512 observados durante la desaceleraci\u00f3n econ\u00f3mica global de finales de 2022. Recomendamos vigilar de cerca la resistencia de 0,5700, ya que un cierre diario por encima de ese nivel invalidar\u00eda esta estrategia en corto.<\/p>\n\n
La reciente decisi\u00f3n del Banco de la Reserva de Australia de elevar su tipo al 4,60% tiene implicaciones de se\u00f1alizaci\u00f3n que, en nuestra opini\u00f3n, seguir\u00e1n lastrando el sentimiento regional. Dado que la econom\u00eda australiana muestra se\u00f1ales visibles de desaceleraci\u00f3n, este movimiento de pol\u00edtica parece una subida sin continuidad. Esperamos que esta falta de endurecimiento adicional limite cualquier intento de rebote del d\u00f3lar australiano y arrastre al kiwi con \u00e9l.<\/p>\n\n
Con la pr\u00f3xima decisi\u00f3n del RBNZ el 28 de octubre, recomendamos descontar una subida muy cautelosa de 25 puntos b\u00e1sicos hasta el 3,00%. Aunque los precios del crudo Brent, oscilando en torno a 80 d\u00f3lares por barril, mantienen elevados los riesgos inflacionistas a corto plazo, es poco probable que el kiwi encuentre un soporte sostenido. Sugerimos aprovechar cualquier repunte temporal del kiwi como oportunidad de venta, ya que el tipo quedar\u00eda \u00fanicamente en la parte m\u00e1s baja del rango neutral del RBNZ.<\/p>\n\n
Tambi\u00e9n debemos considerar el trasfondo macroecon\u00f3mico m\u00e1s amplio, en particular la desaceleraci\u00f3n de la econom\u00eda china, cuya tasa de crecimiento se proyecta actualmente en un ritmo moderado de alrededor del 4,5% en 2026. Dado que China compra m\u00e1s del 30% de las exportaciones agr\u00edcolas y l\u00e1cteas de Nueva Zelanda, cualquier enfriamiento adicional en China reduce directamente la demanda de materias primas neozelandesas. Los operadores de derivados deber\u00edan utilizar esta debilidad fundamental para justificar la tenencia de opciones put sobre el NZD.<\/p>\n\n
Por \u00faltimo, aconsejamos a los operadores prepararse para una mayor volatilidad en torno al dato de n\u00f3minas no agr\u00edcolas de EEUU de este viernes y a los pr\u00f3ximos datos de gasto de los consumidores. Hist\u00f3ricamente, las sorpresas relevantes en el mercado laboral estadounidense han desencadenado movimientos r\u00e1pidos de m\u00e1s de 100 pips en el NZD\/USD en una sola sesi\u00f3n. Recomendamos utilizar \u00f3rdenes de stop-loss ajustadas justo por encima del nivel de 0,5650 para proteger las posiciones cortas frente a oscilaciones repentinas del d\u00f3lar estadounidense.<\/p>\n\n\n\n