La rupia india cay\u00f3 el martes a m\u00ednimos de dos meses frente al d\u00f3lar estadounidense, empujando al USD\/INR hacia 96,13, ya que la preocupaci\u00f3n por una interrupci\u00f3n prolongada del suministro energ\u00e9tico lastr\u00f3 el sentimiento. Los precios del petr\u00f3leo se fortalecieron despu\u00e9s de que el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, enfriara las expectativas de una diplomacia a corto plazo con Ir\u00e1n, lo que impuls\u00f3 un 1,55% el contrato de Crudo MCX con vencimiento el 19 de octubre, hasta alrededor de 9.050 rupias. Las divisas de econom\u00edas importadoras de petr\u00f3leo suelen debilitarse cuando sube el crudo.<\/p>\n\n
El petr\u00f3leo hab\u00eda retrocedido previamente tras un informe de Axios que afirmaba que Washington hab\u00eda aceptado revertir sanciones a Ir\u00e1n y liberar fondos congelados a cambio de medidas sobre el programa nuclear de Teher\u00e1n, pero Trump neg\u00f3 haber ofrecido cualquier alivio. Por separado, el ministro de Exteriores iran\u00ed se\u00f1al\u00f3 que, a trav\u00e9s de mediadores catar\u00edes, se estaban debatiendo propuestas que abarcan el estrecho de Ormuz y un proceso de paz m\u00e1s amplio. Reuters inform\u00f3 de que el Banco de la Reserva de India podr\u00eda intensificar su apoyo para evitar un movimiento sostenido por encima de 96 por d\u00f3lar, citando un mayor margen de maniobra derivado de la acumulaci\u00f3n de reservas de divisa mediante dep\u00f3sitos FCNR. Los mercados tambi\u00e9n valoraron las expectativas de un mayor endurecimiento de la Reserva Federal, con el CME FedWatch mostrando una probabilidad de casi el 70% de una subida de tipos en octubre; la atenci\u00f3n se centra ahora en el JOLTS de agosto a las 14:00 GMT, previsto en 7,23 millones frente a 7,271 millones en julio. En t\u00e9rminos t\u00e9cnicos, el USD\/INR cotizaba en torno a 96,10, por encima de la EMA de 20 d\u00edas en 95,68, con un RSI en 62,5 y resistencia cerca de 97,00.<\/p>\n\n
Dado que el USD\/INR ha superado el nivel de 96,00 y apunta a 97,00, recomendamos a los operadores de derivados favorecer posiciones largas mediante opciones call o spreads alcistas de call (bull call spreads). El panorama t\u00e9cnico sigue siendo muy favorable, ya que el cruce se mantiene c\u00f3modamente por encima de su media m\u00f3vil exponencial de 20 d\u00edas en 95,68. Con el \u00cdndice de Fuerza Relativa (RSI) en 62,5, todav\u00eda hay margen para avances adicionales antes de que el mercado entre en sobrecompra.<\/p>\n\n
Tambi\u00e9n conviene enfocarse en el segmento de materias primas, en particular en los contratos de crudo de MCX, que han repuntado por encima de 9.050 rupias. Dado que India depende de importaciones para m\u00e1s del 85% de sus necesidades de crudo, los precios energ\u00e9ticos dom\u00e9sticos son muy sensibles a las disrupciones del suministro global. Comprar opciones call a corto plazo sobre futuros de crudo nos permitir\u00e1 aprovechar este impulso alcista impulsado por la fricci\u00f3n geopol\u00edtica.<\/p>\n\n
No obstante, debemos gestionar el riesgo de una intervenci\u00f3n contundente del Banco de la Reserva de India, que hist\u00f3ricamente ha actuado para defender niveles psicol\u00f3gicos en el mercado de divisas. Las reservas de divisas de India siguen siendo extraordinariamente s\u00f3lidas, por encima de los 680.000 millones de d\u00f3lares, lo que otorga al banco central una capacidad enorme para limitar las p\u00e9rdidas de la rupia. Para mitigar el riesgo de ventas s\u00fabitas de d\u00f3lares por parte del banco central, recomendamos situar \u00f3rdenes estrictas de stop-loss justo por debajo de 95,68.<\/p>\n\n
Por \u00faltimo, con una probabilidad de casi el 70% de una subida de tipos de la Reserva Federal en el corto plazo, esperamos una mayor volatilidad de cara a los pr\u00f3ximos datos laborales de EEUU. Los operadores pueden explotar esta incertidumbre mediante estrategias con opciones de direcci\u00f3n neutral, como los straddles largos, sobre el USD\/INR. Este enfoque nos ayudar\u00e1 a beneficiarnos de oscilaciones bruscas del precio en cualquiera de las direcciones a medida que se publiquen los datos macroecon\u00f3micos en las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n\n\n