El oro (XAU\/USD) repunt\u00f3 ligeramente pero se mantuvo justo por debajo de los 4.150 d\u00f3lares en la sesi\u00f3n europea del martes, a\u00fan cerca de la ca\u00edda del lunes hacia los 4.100, su zona m\u00e1s baja desde el 4 de agosto. Un tono hawkish de la Reserva Federal ha respaldado al d\u00f3lar estadounidense cerca de un m\u00e1ximo de dos meses y, junto con unos rendimientos de los bonos de EEUU elevados, ha mantenido al metal precioso contenido. A principios de mes, la Fed acometi\u00f3 una subida de 25 pb, y miembros influyentes del FOMC han se\u00f1alado la posibilidad de otro incremento antes de finales de 2026; la herramienta FedWatch de CME Group muestra una probabilidad del 70% de un movimiento en octubre. Por separado, la puntuaci\u00f3n de Cook en el FXS Speechtracker fue de 7\/10 frente a una referencia de 6,9\/10, mientras que el FXS Fed Sentiment Index cay\u00f3 0,63 hasta 146,89, a\u00fan por encima del nivel neutral de 100.<\/p>\n\n
El riesgo geopol\u00edtico sigue en el punto de mira despu\u00e9s de que el presidente de EEUU, Donald Trump, rechazara una propuesta de paz con Ir\u00e1n y negara haber ofrecido alivio de sanciones o la liberaci\u00f3n de fondos congelados, manteniendo el petr\u00f3leo apoyado y sumando a las preocupaciones de inflaci\u00f3n. Los rendimientos del Tesoro siguieron subiendo, con el 30 a\u00f1os en su nivel m\u00e1s alto desde mediados de mayo de 2004, el 10 a\u00f1os desde mediados de junio de 2007 y el 2 a\u00f1os desde mayo de 2024. Los mercados tambi\u00e9n vigilan el \u00edndice de precios PCE del mi\u00e9rcoles y el PIB final del 2T, el PMI manufacturero ISM del jueves y el NFP del viernes. Desde el punto de vista t\u00e9cnico, el oro ha roto por debajo de la EMA de 200 d\u00edas en 4.310 d\u00f3lares, con el retroceso del 61,8% en 4.227 como resistencia superior; el MACD est\u00e1 en 26,21 y el RSI en 36,40. Los niveles de resistencia incluyen 4.316, 4.406, 4.517 y 4.696 d\u00f3lares, mientras que el soporte se sit\u00faa en 4.099 y 3.937.<\/p>\n\n
Vemos al oro con dificultades para sostener el nivel de 4.150 d\u00f3lares mientras una Reserva Federal hawkish y un d\u00f3lar estadounidense dominante mantienen al metal precioso cerca de m\u00ednimos de varios meses. Dado que el precio ha cedido por debajo de la cr\u00edtica media m\u00f3vil exponencial (EMA) de 200 d\u00edas en 4.310 d\u00f3lares, la trayectoria t\u00e9cnica de menor resistencia sigue siendo bajista. Sugerimos a los operadores de derivados abstenerse de comprar opciones call hasta que el oro pueda establecer una base s\u00f3lida por encima del nivel de 4.227 d\u00f3lares.<\/p>\n\n
Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EEUU est\u00e1n ejerciendo una presi\u00f3n enorme, con el 10 a\u00f1os rondando niveles no vistos desde el pico de junio de 2007, en torno al 5,3%. Este entorno de rentabilidades elevadas incrementa de forma dr\u00e1stica el coste de oportunidad de mantener activos sin rentabilidad, empujando a los inversores hacia el refugio del billete verde. Para aprovechar esta tendencia, recomendamos utilizar estrategias bajistas con opciones, como la compra de puts con objetivo en el soporte inmediato de 4.099 d\u00f3lares.<\/p>\n\n
Los riesgos geopol\u00edticos siguen elevados tras el rechazo de la propuesta de paz iran\u00ed, lo que ha mantenido altos los precios del crudo y ha alimentado nuevos temores inflacionistas. Esta din\u00e1mica respalda la postura agresiva del banco central, con la herramienta FedWatch de CME Group mostrando una s\u00f3lida probabilidad del 70% de otra subida de tipos en octubre. Aconsejamos emplear estrategias de volatilidad larga, como straddles, para navegar los bruscos vaivenes de precios que se esperan por estos acontecimientos globales en curso.<\/p>\n\n
Un calendario cargado de datos macro de EEUU esta semana, incluido el \u00edndice de precios PCE y las n\u00f3minas no agr\u00edcolas (Nonfarm Payrolls) del viernes, probablemente marcar\u00e1 el pr\u00f3ximo gran movimiento del oro. Si las m\u00e9tricas de inflaci\u00f3n sorprenden al alza, esperamos una ca\u00edda r\u00e1pida hacia el soporte t\u00e9cnico clave de 3.937 d\u00f3lares. Los operadores de derivados deber\u00edan mantener tama\u00f1os de posici\u00f3n reducidos y aplicar una gesti\u00f3n del riesgo estricta antes de estas referencias de alto impacto.<\/p>\n\n\n\n